国务院常务会议要求打好蓝天保卫战，由中央财政安排专项资金，明确路线图和推进时间表，力求推动京津冀空气质量改善。

截止4 月28 日，环保板块68 家上市公司已经全部发布2016年年报，从业绩情况来看，2016 年环保板块整体净利润增速为14.2%，同比减少17.8pct，因水务运营板块占比较大，剔除水务运营板块后，环保板块整体净利润增速为25.4%。

本周环保板块上涨2.93%，同期沪深300 下跌0.78%，板块跑赢大盘3.71个百分点，位列所有板块第4 位。创业板指数上涨0.64%。

2016年，环保上市公司营业总收入为1518亿元，同比增加350亿元，增幅达29.97%，属于近年来最高水平。归属于母公司的净利润193亿元，同比增加26亿元，增幅达15.52%。扣除非经常性损益后的归母净利润共170亿元，同比增加42.67亿元，增幅达33.56%，创下阶段性新高。整体毛利率为33.78%，同比减少0.23个百分点，毛利率近年来出现逐步下滑趋势，说明行业竞争愈发激烈；同时，整体净利率为14.17%，同比减少0.05个百分点。

经党中央、国务院批准，第三批中央环境保护督察工作全面启动，已组建7个中央环境保护督察组，分别负责对天津、山西、辽宁、安徽、福建、湖南、贵州等7个省（市）开展环境保护督察工作，截至5月1日，7个督查组全部完成进驻，进驻时间约1个月。环保督查坚持问题导向，重点盯住中央高度关注、群众反映强烈、社会影响恶劣的突出环境问题及其处理情况；重点检查环境质量呈现恶化趋势的区域流域及整治情况；重点督办人民群众反映的身边环境问题的立行立改情况；重点督察地方党委和政府及其有关部门环保不作为、乱作为情况；重点了解地方落实环境保护党政同责和一岗双责、严格责任追究情况等。

2016 年年报及2017 年一季报公告期已基本结束，纵观环保板块，2016 年度行业营收和利润分别同比增长35.8%和15.89%，比15年增速分别增加18%和下降9.6%。营改增税收政策调整及行业

价格竞争范围扩大带来的负面影响在2016 年得到了集中体现。2017 年第一季度整个行业经营趋势向好，主要得益于PPP 业务的大范围铺开，行业营收和利润同比分别增加了41.58%和41.86%，增速分别比去年同期上升17%和27%。环保的高增速主要来自于国家强力推进PPP 业务，节能，监测，固废和污水将显著获益。

根据我们的分析，华北地区六省市（北京，天津，河北，山西，山东，河南）未来五年环保市场的投资空间在1.3万亿，可以支撑当地环保企业快速发展。环保强化督查有效确保市场落实，雄安新区设立提高了对环保投入强度的预期，我们看好京津冀地区的优质环保企业。

2月22日，发改委公布各地共上报PPP资产证券化项目41单，其中，公路交通项目11单、城市供热、园区基础设施、地下综合管廊、公共停车场等项目7单、能源项目2单、污水垃圾处理项目21单。3月10日上海、深圳两大交易所对符合挂牌条件的4个资产证券化项目（固安工业园区新型城镇化PPP项目、杭州庆春路隧道PPP项目、广晟东江环保虎门绿源PPP项目、首创股份污水处理PPP项目）发放无异议函，项目发行通过，PPP资产证券化正式进入落地期。

本周环保板块下跌4.1%，同期沪深300 下跌0.57%，板块跑输大盘3.53个百分点，位列所有板块第97 位。创业板指数下跌2.57%。

“本期主题”是《我国重点领域煤炭清洁高效利用的政策研究》。首先，阐述了煤炭清洁高效利用的重要意义；其次，梳理了我国推动煤炭加工、流通和消费领域的煤炭清洁高效利用的做法及成效；第三，综合分析了我国重点领域推进煤炭清洁高效利用中存在的问题；最后，提出我国未来进一步推动煤炭清洁高效利用的对策建议。“国际观察”研究了“日本推进煤炭清洁高效利用的经验和启示”。企业研究”介绍了河南心连心化肥有限公司利用清洁煤气化技术助力企业转型升级方面的情况。“数据之窗”展示了我国煤炭消费领域的一些主要数据及中国和日本重点高耗能产品的单位能耗对比情况。