从历史排放积累角度看，西方国家的碳排放无论是总量还是人均都远超中国。但中国碳排放增长率很快，近年中国人均碳排放已与欧盟国家差不多了。有关研究表明，2019年，中国人均碳排放达6.97吨，欧盟国家（西欧加东欧28国）人均6.95吨。当然，从人均能耗来看，中国比西方国家还要低得多。2020年中国人均能耗为3.5吨标准煤，而西方国家人均一般在6吨标准煤以上，欧洲国家一般是8吨多标准煤，美国是10吨标准煤（最高时是11吨标准煤以上）。所以，随着中国的工业化和城市化的推进，人均能耗还要增加。碳达峰是2030年，这是党中央已经明确提出的。因为我国一次能源以煤炭为主，消耗1吨标准煤排放2.7吨二氧化碳（我看不到不同的排放因子），而新能源、可再生能源天然气排放的二氧化碳要小得多，所以虽然中国的人均能耗低，但人均碳排放高,这主要是由能源结构决定的。

2020年陕西疫情防控和经济社会发展各项政策措施成效持续显现，全省工业经济保持增长势头，工业生产增速加快，高技术领域投资快速增长，企业效益持续改善。通过分析影响陕西工业经济运行的主要因素，进而通过定量建模方法预测陕西2021年工业经济运行趋势，从优化产业结构、支持重点项目、深化“放管服”改革和加强重点行业领域支持等方面提出相应的对策建议，提出从产业升级、打造工业“双循环”、区域协同、创新驱动、资金支持等方面构建工业经济稳增长的支撑体系。

1-6月，全社会用电量保持快速增长，三次产业用电增速均高于全社会用电量平均水平；全国15个省份全社会用电增速超过全国平均水平；制造业日均用电量创历史新高；四大高载能行业合计用电增速保持两位数增长。

我们相信随着可再生能源需求的结构性增长，低成本的市场头部企业将获得市场份额的扩张。在太阳能玻璃和硅料领域，我们继续看好信义太阳能（968 HK，跑赢大市）和大全新能源（DQ US，跑赢大市）的长期表现。其他值得注意的头部企业包括在硅片至组件板块有涉猎的隆基股份（601012 CH，未评级）、中环股份（002129 CH，未评级）和一线硅料生产商通威股份（600438 CH，未评级）。在风电和生物质/固废处理环节，我们对龙源（916 HK）、中国光大绿色环保（1257 HK）和中国光大环境（257 HK）均维持优于大市评级。

6月份，规模以上工业原煤生产同比下降，天然气生产增速加快，原油、电力生产增速略有回落。以2019年6月份为基期，原煤生产两年平均增速下降，天然气生产增长较快，原油、电力生产增长平稳。

海上风电行业现状：多因素助力装机量快速增长，高电价补贴疏导高运营成本。我国海风资源主要集中于东南沿海地区，临近电力负荷中心，利于就近消纳，叠加沿海各省政策扶持，海风装机进入跑马圈地时期，2015-2020 年，我国海上风电装机量CAGR 为55.2%。目前，海上风电是建设、运维成本较高的新能源发电方式，高经营成本主要依赖电价补贴进行疏导。以0.85 元/千瓦时的上网电价为例，度电补贴0.45 元，补贴比例达53%。