This class includes: Manufacture of capacitors, electronic Manufacture of resistors, electronic Manufacture of microprocessors Manufacture of bare printed circuit boards Manufacture of electron tubes Manufacture of electronic connectors Manufacture of integrated circuits (analog, digital or hybrid) Manufacture of diodes, transistors and related discrete devices Manufacture of inductors (e.g. chokes, coils, transformers), electronic component type Manufacture of electronic crystals and crystal assemblies Manufacture of solenoids, switches and transducers for electronic applications Manufacture of dice or wafers, semiconductor, finished or semi-finished Manufacture of interface cards (e.g. sound, video, controllers, network, modems) Manufacture of display components (plasma, polymer, LCD) Manufacture of light emitting diodes (LED) Loading of components onto printed circuit boards Manufacture of printer cables, monitor cables, USB cables, connectors etc.

This class includes: Manufacture of video cassette recorders and duplicating equipment Manufacture of televisions Manufacture of television monitors and displays Manufacture of audio recording and duplicating systems Manufacture of stereo equipment Manufacture of radio receivers Manufacture of speaker systems Manufacture of household-type video cameras Manufacture of jukeboxes Manufacture of amplifiers for musical instruments and public address systems Manufacture of microphones Manufacture of CD and DVD players Manufacture of karaoke machines Manufacture of headphones (e.g. radio, stereo, computer) Manufacture of video game consoles

This data equals output data for the following ISIC Rev. 4 code: 2620 Manufacture of Computers and Peripheral Equipment This class includes: Manufacture of desktop computers Manufacture of laptop computers Manufacture of main frame computers Manufacture of hand-held computers (e.g. PDA) Manufacture of magnetic disk drives, flash drives and other storage devices Manufacture of optical (e.g. CD-RW, CD-ROM, DVD-ROM, DVD-RW) disk drives Manufacture of printers Manufacture of monitors Manufacture of keyboards Manufacture of all types of mice, joysticks, and trackball accessories Manufacture of dedicated computer terminals Manufacture of computer servers Manufacture of scanners, including bar code scanners Manufacture of smart card readers Manufacture of virtual reality helmets Manufacture of computer projectors (video beamers) Manufacture of computer terminals, like automatic teller machines (ATM's), point-of-sale (POS) terminals, not mechanically operated Manufacture of multi-function office equipment, such as fax-scanner-copier combinations

为落实国家《智能汽车创新发展战略》，加快培育经济发展新 动能，推动智能网联汽车创新发展，9月5日《上海市加快智能网联汽车创 新发展实施方案》发布。《方案》提出，到2025年，上海市初步建成国内 领先的智能网联汽车创新发展体系。产业规模力争达到5000亿元，具备组 合驾驶辅助功能（L2级）和有条件自动驾驶功能（L3级）汽车占新车生产 比例超过70%，具备高度自动驾驶功能（L4级及以上）汽车在限定区域和 特定场景实现商业化应用，智慧道路基础设施实现重点区域覆盖。

市场行情回顾：2022 年8 月1 日至2022 年9 月16 日，申万半导体指 数涨跌幅为-4.15%，自8 月份以来市场各指数跌幅较大，半导体指数 略强于电子板块整体涨跌幅。各细分子板块方面，受益于国产替代与 进入业绩兑现期的半导体设备与材料涨幅居前，景气度下行的分立器 件涨幅靠后。申万半导体板块整体法估值PE（TTM，剔除负值）为43.45 倍，估值处于历史后9.70%分位；中值法估值PE（TTM，剔除负值） 为50.73 倍，估值处于历史后15.80%分位。

前两周，市场下挫延续；沪深300 下跌2.26%，上证综指微幅下跌1.89%， 深证成指下跌3.77%，科创50 下跌3.07%。行业指数方面，申万半导体 指数下跌2.8%；板块变动主要受政策变动及板块预期表现影响。美国通 胀数据超预期影响全球科技市场情绪；欧盟提议强迫劳动国商品禁止进 口，叠加美国IRA 法案颁布，涉及新能源汽车、光伏等领域；分立器件 作为产业链上游元器件，受外部政策影响下跌较为显著。国内设备龙头 受益于晶圆厂扩产提升资本开支及国产化替代，中期需求具备确定性， 在手订单量较为饱满，半导体设备板块逆市上行。

2022 年9 月22 日，Pico 召开海外新品发布会，发布Pico 4 海外版，128GB 版本 售价429 欧元，256GB 版本499 欧元。Pico 4 在产品重量、光学方案、感知交互 等方面均有重大提升，结合一并发布的Pico 健身手环配套硬件及一系列内容产 品，我们认为Pico 软硬件生态已初步构建，有望快速打开消费端市场。在投资方 面，我们认为接下来大厂陆续发布VR 新品将推动硬件市场放量成长，在关注 Pancake 方案的同时，也建议关注Micro-OLED、Micro-LED、6DoF 等新技术迭 代带来的投资机遇。

医疗机器人属于服务机器人中的特种服务机器人分类。经过多年发展，中国已经实现了服务 机器人全产业链的布局，并已拥有了完整的产业生态体系。医疗机器人可从源头切断传染源与医护 人员的接触，从而避免交叉感染，因此，在医疗机器人在新冠疫情中大显身手，受到了广泛关注。 后疫情时代，国家层面要求补齐医疗短板，医疗机器人产业迎来发展良机。此外，十四五规 划纲要提出，将推动机器人、医疗设备等产业创新发展，医疗机器人产业发展前景可期。 得益于我国医疗机器人市场需求的快速增长，我国医疗机器人具有很大的市场潜力和发展机 遇。中商产业研究院预测，我国医疗机器人行业市场规模将由2021年79.6亿元增至2025年151.7亿 元，年均复合增长率为17.5%。

技术、政策和需求的三重催化，‚液冷时代‛来临。一方面，液冷技术可以满足CPU、GPU 等芯片功率密度攀升下的更高散热要求。另一方面，国家级自顶向下的能源节约战略和“双碳”规划，对能耗大户IDC 提出更高的PUE（能耗利用率指标）要求（普遍低于1.3，“东数西算”节点要求低于1.25）。第三方面，在政府传统客户之外，互联网和运营商等商业客户从经济角度开始产生需求。总之，大规模、密集的算力堆砌，意味着散热对液冷解决方案存在越来越强的依赖，‚液冷时代‛正在到来。