AIGC是什么：与传统 AI 应用最大的区别在于其可以“创作”全新的内容。AIGC 指的是人工智能系统生成的内容，通常是文字、图像、音频或视频。这类内容可以 通过自然语言处理，机器学习和计算机视觉等技术生成。AIGC 的主要目的是帮助 人们快速生成大量内容，从而节省时间和资源。具体而言，AIGC 系统通常采用神 经网络技术，包括语言模型和图像生成模型等。语言模型通过学习大量文本数据， 了解人类语言的语法和词汇，并使用这些知识生成文本内容。图像生成模型则通 过学习大量图像数据，了解图像的结构和特征，并使用这些知识生成新的图像。

OpenAI的使命是确保通用人工智能(Artificial General Intelligence, AGI)，即一种高度自主且在大多数具有经济价值的工作上超越人类的系统，将为全人类带来福祉。为此，OpenAI提出要坚持广泛造福社会、关注长远安全问题、引领技术研究、保持合作意愿四大原则。已布局的技术有自然语言处理、计算机视觉、深度强化学习，自然语言处理模型中包括GPT（1/2/3/4）系列，推出的其他影响较广的技术与产品包括Codex、DALL·E 2及现象级产品ChatGPT等。

AI 软件发展前景广阔。1）IDC 最新发布的数据，2022 年全球人工智能收入预计同比增长19.6%，达到4328 亿美元，包括软件、硬件和服务。预计2023年可突破5000 亿美元大关。人工智能软件2022 年支出份额有所下降，在人工智能软件分支行业，人工智能应用程序占2021 年上半年支出的47%，其次是人工智能系统基础设施软件（35%）。在增长方面，人工智能平台预计表现最佳，五年复合增长率为34.6%。增长最慢的部分是人工智能系统基础设施软件，其五年复合增长率为14.1%。2）Tractica 估计，许多顶级企业的人工智能垂直企业将效仿并复制与消费者互联网公司类似的战略。到2025 年，全球人工智能软件年收入预计将从2018 年的101 亿美元增长到1260 亿美元。

我国目前正在向军事强国迈进，航空航天将迎来长期的发展。整体来看，无人机产业链相关产品生产研发的技术要求较高，有一定技术积累的企业具有一定优势。我们认为，作为高景气度赛道，无人机行业中行业壁垒较高、核心竞争力较强的企业在其各自的细分赛道拥有较高的市场占有率，未来发展确定性较强，或将拥有较强且持续的增长动力，因此我们维持“强于大市”评级。

展望2023 年，把握周期性、成长性和国产替代三因素共同影响下，半导体、汽车电子和消费电子领域的投资机会：1）晶圆厂加速建设，国产化率持续提升，重点关注半导体设备、半导体材料和Chiplet 赛道；2）汽车智能化、电动化为汽车半导体带来增量市场，重点关注制程要求相对较低、国产厂商实力较强的车用MCU、碳化硅功率半导体、激光雷达和车载面板赛道；3）疫情政策优化，消费需求复苏，重点关注折叠屏手机和VR 头显终端赛道。

根据IC Insights，2022年全球MCU市场规模有望达239亿美元，同比增长8.1%；其中，2022年中国MCU市场规模预计约为58亿美元，同比增长约7.7%。受益于汽车电动化及智能化对汽车电子的需求提升，MCU作为汽车电子的核心，全球MCU市场规模有望逐年提升。我国新能源汽车产销量已连续8年位居全球第一，未来将保持快速发展态势，间接扩大我国MCU市场需求，是我国MCU市场强劲的驱动力，未来增速将高于全球平均水平。

小间距LED 显示正逐步成为主流技术。相比传统的背光源显示，小间距LED 显示在亮度、分辨率、画面色彩、响应速度、节点能力等核心指标上具有性能优势，并逐渐得到业界认可。

2 月14 日欧盟禁售燃油车议案获通过，2 月初美国IRA 受益车型扶持力度增大，政策助推下汽车电动化加速推进。从终端产品竞争力来看，中汽协统计23 年1 月份汽车出口延续良好态势，汽车出口30.1 万辆/yoy+30.1%，其中新能源车出口8.3 万辆，同比增长48.2%，国产新能源汽车出口优势仍然明显；同时海外锂电产能需求与供应结构多元化加速，先导智能、杭可科技等设备公司海外业务持续拓宽，我们认为凸显出中国电动车与锂电产业链技术与应用优势。考虑到海外客户对锂电设备的要求更为严苛，拥有大规模供应能力以及整线设计交付经验的国产锂电设备龙头公司有望更加受益。

近期钙钛矿技术、资本端催化行业产业化。1）近日HZB公布钙钛矿/晶硅叠层效率突破32.5%，远超晶硅电池29.4%。2）目前头部厂家积极扩产，行业进入设备验证期，预计2023 年有GW 级项目规划落地。技术端建议关注行业内的实验室/量产效率的提升，预计23 年大面积组件量产效率提升至16%以上。资本端建议关注GW 级设备招标进展，其设备选型或将确定产业化后的工艺及技术路线。首次覆盖光伏设备行业，给予增持评级。