电动物流车补贴力度最大。12 月份物流车重回推广目录，行业再启航；16 年底新的补贴政策酝酿出台，根据电车汇所披露新补贴政策将引入众多技术性指标，指明行业发展方向。单就补贴量来看，17 年乘用车补贴单车金额折算为度电补贴约为1200-1400 元/kwh，客车约为1440 元/kwh，物流车在1500 元/kwh，整体而言物流车补贴力度最强，而受规模、性能等影响物流车电池采购成本更具竞争力，单车利润有较大空间。

我们建议从供给侧角度理解周期品复苏，大多数周期品经过数年的去产能，行业去化基本结束，集中度有了较大提升，大量行业内公司转型，龙头有望提高市占率。由于基建及房地产带动，导致周期品价格上行，行业现金流及应收账款好转，资产负债表得到修复，建议关注工程机械、煤机、集装箱等。OPEC达成减产协议，减产幅度120 万桶/日，油价短期内上涨概率较大，如果油价长期维持在60 美元/桶，美国页岩油厂商将加大生产量，从而对油价形成压制，业绩实质恢复有待观察，建议关注油服行业龙头及转型第二主业公司。3C 自动化景气度持续，建议跟随下一代iPhone 前瞻布局。

我们建议从供给侧角度理解周期品复苏，大多数周期品经过数年的去产能，行业去化基本结束，集中度有了较大提升，大量行业内公司转型，龙头有望提高市占率。由于基建及房地产带动，导致周期品价格上行，行业现金流及应收账款好转，资产负债表得到修复，建议关注工程机械、煤机、集装箱等。OPEC达成减产协议，减产幅度120 万桶/日，油价短期内上涨概率较大，如果油价长期维持在60 美元/桶，美国页岩油厂商将加大生产量，从而对油价形成压制，业绩实质恢复有待观察，建议关注油服行业龙头及转型第二主业公司。3C 自动化景气度持续，建议跟随下一代iPhone 前瞻布局。

当前3C 自动化板块中的屏幕模组产业正在发生深刻变化：AMOLED 显示屏需求大增、中国逐步承接全球新增产能。目前，国内相关企业已经开始建设数条AMOLED 生产线和高世代LCD 生产线。尽管国内企业在原材料研发领域尚不具备优势，在蒸镀机等关键设备仍处于起步阶段，但凭借已有LTPS/TFT-LCD 模组组装产线和众多在建设生产条线，国内将有机会承接全球AMOLED 和LCD 产业新增产能，模组组装产业将有较多的投资机会，尤其是在COG 设备、FOG 设备和AOI 检测设备方面有提前布局的企业。

3C、锂电池行业自动化设备需求旺盛，相关公司业绩有望继续快速增长；另外，人机协作、柔性化等工业机器人也是新的需求方向；产业链上，我们短期仍看好系统集成商的盈利性。

展望2017 年，机械行业整体仍面临较大挑战，成本上升，需求分化，行业内自动化技术不断扩散应用，挑战中蕴藏机遇。从行业拐点及需求增长可持续性的角度。

从中长期来看，机械行业核心的投资机会主要在于寻找行业稳定或增长，业绩能够快速成长的优秀企业；而在需求回暖的阶段，持续扩张市场份额的周期龙头企业也具有表现机会。

煤价上涨，煤炭企业盈利改善，煤机设备需求或出现好转。

轨道交通装备：继续看好城轨装备，精选康尼机电和烟台冰轮。3C自动化装备：下游技术升级创造设备需求.

2016 年去产能任务加速推进，供给端收缩效应初显，同时在稳增长的政策刺激下，下游需求情况良好，供需紧张格局改善叠加上游煤炭价格波动带来了钢价的波动上升，钢厂盈利状况显著好转。