2023年1-2月的数据显示，在疫情管控措施优化后，我国经济发展的多个领域都出现了“开门红”的发展态势。从经济周期角度来看，我国已经处于复苏周期中，且复苏节奏有望加快。另一方面，仍然应当看到整体的向好恢复趋势并不是平均的，各行业、领域、经济主体的恢复有快有慢，特别是一些在疫情期间受创较大的行业，还处在资产负债表修复过程中。因此，在下一个阶段的经济发展中，应当更加呵护恢复发展较好的产业和领域，支撑恢复较慢的产业领域，只有以“一盘棋”的思路进行经济活动，才可加速建成国内国际双循环的新发展格局。

社零增速向上修复，消费复苏开启。1）1 月国家出台多项促经济、稳增长政策，推动经济运行在年初稳步回升，1-2 月社会零售品总额同比3.5%（月环比+5.3pct），增速高于万得一致预期2.94%。2）分地区看，乡村表现继续优于城镇：1-2 月城镇消费品零售总额同比3.4%（月环比+5.2pct），乡村同比4.5%（月环比+5.8pct），同比增速及环比改善幅度方面乡村表现优于城镇。3）分类型看，餐饮消费显著复苏：1-2 月商品零售总额同比2.9%（月环比+3.0pct），其中限额以上单位商品零售总额同比1.5%；餐饮零售总额同比9.2%（月环比23.3pct），其中限额以上单位餐饮零售总额同比10.2%，随着疫情管控的放开及感染高峰期过去，国内餐饮消费恢复正增长，环比大幅改善。

工业增加值基数偏高，叠加疫情扰动因素未消退，2.4%的增速不算低。疫后我国逆周期政策主要从供给端发力，造成工业增加值增速与GDP增速的同步性减弱，今年1-2 月份工业增加值基数偏高。加上年初疫情对工业生产仍有扰动，取得2.4%的增速并不意味着工业生产降速，更多的表明国内经济结构逐步恢复正轨，由过去聚焦于刺激供给端向供需两端全面复苏转变。

两会委员提出建议，将优质消费类基础设施纳入公募REITs 资产池。我们认为，REITs 市场如能纳入消费基础设施，将有利于消费复苏和扩大内需，也将有利于REITs 市场行稳致远。企业消费基础设施运营是否具备拿地、融资、人员、品牌和战略的独立性，决定了不动产资产运营管理的水平。更专业更独立的资产运营管理，是相关企业提高资产回报的途径，更是REITs 市场发展的内生要求。