转基因技术打破传统杂交种属屏障，助力生产力提升。转基因技术通过改 变基因的组成来获得优良性状， 具有可进行跨物种性状改造、可控性强、效 率高等特点。世界农业育种技术经历三阶段发展，目前已进入分子育种阶段。 国际经验表明， 转基因技术的应用可带来增产增收、减少杀虫剂收入、种子 溢价、重塑行业竞争格局等多种影响。

Pots and planters are the containers used for cultivating and displaying plants, flowers, and vegetables. They are available in various sizes, shapes, colors, and materials. They can be used for the indoor and outdoor decoration. The dynamic gardening industry has witnessed a paradigm shift over the years in global trends and challenges. The garden & yard maintenance industry is constantly evolving with environmental factors. It is also externally shaped based on the equipment and technology available in the market. With considerable upgrades in business models and operation techniques, the market can witness further traction supported by stringent protocols and corporate policies. Accordingly, pots and planters form an integral component of the gardening industry and are expected to grow at a CAGR of 4.64% during the forecast period. Moreover, with the rising interest in gardening and lawn care activities, the demand for landscaping services is growing significantly, thereby pushing the demand for pots and planters.

Precision farming, also known as precision agriculture, is an approach to farming that uses technology and data to optimize agricultural practices and increase efficiency • Precision farming involves collecting and analyzing data on soil conditions, weather patterns, and crop growth, among other factors, to make informed decisions about planting, irrigation, fertilization, and harvesting • Precision farming techniques may include the use of sensors, drones, GPS, and other technologies to collect and analyze data in real time, allowing farmers to make data driven decisions and adjust their practices as needed

生猪：猪价继续下跌，产能去化有望加速。1）节后消费明显回落，猪价承压走弱。 双节后市场消费需求显著回落，叠加养殖端出栏增加，猪价继续下调。10 月12 日 猪价15.19 元/公斤，周环比-3.98%。10 月13 日自繁自养/外购仔猪养殖利润分别 为-133.07/-208.09 元/头，较9 月29 日环比-62.37/-62.11 元/头。2）9 月猪企出栏 环比增长、均价环比下滑。量上，9 月15 家猪企共出栏生猪 708.95 万头，环比+ 3.77% ， 同比+ 23.89% ， 其中温氏股份/ 新希望/ 大北农出栏量环比分别 +5.62%/+4.36%/+10.49% ， 牧原股份/ 天邦食品/ 天康生物环比分别-5.27%/- 8.74%/-7.91%。价上，9 月12 家猪企生猪销售均价为16.06 元/公斤，环比-4.58%， 其中牧原股份/温氏股份/新希望均价为15.82/16.22/15.97 元/公斤，环比-3.24%/- 3.68%/-3.97%。3）产能持续去化，9 月多口径能繁降幅环比扩大。7 月末猪价快 速上涨后，8 月初开始猪价震荡下跌，双节后猪价跌破16 元/公斤，养殖亏损幅度 扩大，行业资金压力加剧。9 月钢联/涌益能繁母猪存栏环比-0.41%/-0.27%，较前 值（8 月环比+0.29%/+0.04%）由增转负。展望后市，消费旺季带动下，23q4 猪 价预计整体上涨但幅度有限，节后需求回落24H1 猪价或再次进入下行区间。现金 流紧张/仔猪跌价、商品猪价偏弱/预期悲观背景下，行业产能去化有望加速。目前 板块估值低位，建议关注稳健龙头牧原、温氏，弹性标的华统、巨星、唐人神。

虽然行业内对双节拉动下游需求有所预期，但9 月上市猪企依然 谨慎：出栏节奏平稳、体重仅微增。同时9 月猪价表现不及预期，拖 累上市公司收入均有所下降。从盈利端看，仅牧原股份等成本优势突 出的头部企业仍有盈利，其余大部分公司或再陷亏损。 出栏：稳中微降。16 家上市猪企合计出栏生猪1261.4 万头，较 8 月环比微减0.4%，同比增多21.9%。前三季度累计出栏1.1 亿头， 同比增长17.2%。如按照规划的年度出栏目标来测算，已完成年度出 栏目标的71.8%。考虑到四季度为消费旺季，出栏量将较前期有所增 长，预计完成年度出栏目标压力不大。

猪价低位盘整，仔猪亏损扩大，建议底部继续重点关注巨星农牧，稳健标的温 氏股份、牧原股份，低估值的新五丰、唐人神、华统股份等。大包装番茄酱出 口均价再创新高，国内糖价维持景气高位，推荐国内番茄及食糖产业巨头中粮 糖业和优质番茄及甜菜糖加工企业冠农股份。生物育种产业化临近，推荐具备 生物育种产业化领先优势的大北农。鸡价震荡、苗价回升，建议关注圣农发展、 立华股份等。建议持续关注海大集团、苏垦农发、乖宝宠物、中宠股份、佩蒂 股份、中牧股份、普莱柯、科前生物、瑞普生物、生物股份。

2023 年二季度以来，随着海外客户库存去化接近尾声，宠物食品出口业务逐步 回暖。从目前海外市场来看，宠物食品需求仍然旺盛，且渠道库存已回归正常， 未来出口订单增速有望重新匹配下游需求，宠物食品出口业务有望保持增长。 中长期来看，我们认为品牌业务仍然是核心。目前国内宠物食品行业已经进入 品牌竞争的时代，未来集中度有望逐步提升。我们看好头部企业通过不断提升 核心竞争能力，持续收获市场份额并提升盈利能力，建议关注乖宝宠物、中宠 股份、佩蒂股份。

2023 年9 月23 日至25 日，第20 届全国种子“双交会”在合肥举行。农业农村 部领导发表讲话，提出要审定一批国产转基因新品种。生物育种专题论坛举办， 内容丰富。会上还发布最新全国种子供需形势，2023/24 年“两杂种子”严重供 大于求。我们认为，生物育种产业化落地迫近；转基因技术呈现求稳、求新、 求差异化趋势；除转基因技术外，还应高度关注其他生物育种技术的研发及应 用进展；2023/24 销售季行业竞争激烈，具备品种优势、预售进度快的企业或 有效回避激烈的竞争；中长期来看，行业集中度也有望持续提升，有利于种业 长期高质量发展。我们建议，积极配置种业与生物育种板块。