6 月猪价触底。前五大生猪养殖企业中，牧原股份、正邦科技、温氏股份、新希望、天邦股份6 月育肥猪销售均价分别为13.58、13.66、14.20、14.54 和14.02 元/公斤，环比分别变化-23.06%、-22.03%、-22.23%、-21.24%、-22.41%，同比下滑幅度进一步扩大，猪价触底。

1. 6 月猪价触底，迎来小幅回弹 .................................................................................................................................. 3

2. 销量同比维持高增，出栏均重变动分化 ........................................................................................................... 4

3. 行业出栏比拼逐渐分化，养殖集中度持续提升 ....................................................................................................... 5

4. 完全成本有望逐步回归，盈利有望改善 .................................................................................................... 6

5. 风险提示................................................................................................................................................................... 7