PARP 抑制剂是合成致死机制的代表药物。在同源重组缺陷（如常见的BRCA1/2 突变）的癌症患者中，抑制DNA 单链修复途径，可以达到靶向致死肿瘤细胞的效果，而对正常细胞不产生严重影响。同源重组相关基因突变在多种肿瘤患者中出现，其中卵巢癌、乳腺癌等患者中最为常见，具有非常广泛的应用前景。

2019 年公司实现收入224.49 亿美元，同比增长1.46%。净利润实现53.86 亿美元（GAAP），经调整后净利润84.66 亿美元，分别同比小幅下滑1.3%和3.0%。摊薄EPS 4.22 美元，同比增长1.2%。2019 研发支出达到了91.06 亿美元。

2019 年公司实现营收223.19 亿美元，同比增长3.8%。实现持续经营性净利润46.38 亿美元，同比增长47.2%。当期EPS（GAAP）达到8.89 美元。

受疫情影响，中小企业收入下滑明显，29.6%中小企业营业收入下降50%以上；85%中小企业现金维持时间在3个月内。线下消费为主的行业损失惨重，国家经济增长遭受打击。用户消费指数：外出就餐-0.70、外卖-0.45、商务出差-0.71、国内旅游-0.74、出境旅游-0.59、网约车-0.55，网购-0.22。

百奥泰登陆科创板首日涨幅84%，上周特宝生物和热景生物回调明显创新药企业百奥泰上周五正式上市，首日涨幅83.65%，现市值为249.28 亿。其次为心脉医疗周涨幅11.59%，现市值132.00 亿。特宝生物和热景生物跌幅明显，周累计跌幅分别达11.70%及12.05%。我们认为科创板作为鼓励创新药械的融资平台，技术的创新性和稀缺性成为奠定市值的基础，建议把握相关公司创新产品研发持续迭代过程中投资机会。

非典之后公共卫生体系得到较大改进。2003年非典疫情的冲击暴露出中国公共卫生体系存在较大的缺陷，随后国家全面加强疾病预防控制，提高应对重大传染病等突发公共卫生事件的能力，在法律法规体系、机构设臵、人才队伍、经费保障等多个维度都有显著提升。截至2012年底，全国各级疾控中心已建有3484家实验室，100%的县级以上疾控机构、98%的县级以上医疗机构、94%的基层卫生机构均可实现法定传染病实时网络直报。非典之后出现的甲型H1N1流感、鼠疫、禽流感、H7N9和MERS等疫情事件都得到了较为有效的应对和处理。

新型冠状病毒肺炎：疫情目前正积极控制，但拐点尚未到来。新型冠状病毒肺炎最早来自于武汉华南海鲜市场，自2019 年12 月以来，肺炎疫情由湖北省武汉市向全球蔓延。国家面对此次疫情展开了积极有效的应对措施，在经历最初20 多天的疫情高速爆发后，目前疫情已得到初步控制，全国各地区疫情总体呈下降趋势。截止2月24日，全国多个省市地区连续多天无新增确诊人数。尽管现在全国疫情总体情况呈下降趋势，但是仍不可掉以轻心，因为疫情拐点尚未到来，依然需要对此予以高度重视。

近一个月（2020.1.21-2020.02.23），医药指数累积涨跌幅增长放缓，板块进入成长期。由于核心龙头资产估值依然相对溢价，未来投资者的收益来自于企业业绩稳健成长的部分，估值持续向上拉升的空间有限。

中免近期动态复盘。02/17：多免税店开展“雅诗兰黛旗集团旗下商品3 件6 折”活动；参与活动的免税店包括：日上上海、日上北京、三亚免税店、海口免税店、白云机场、西安机场、杭州机场等。

政策落地速度超预期，推动车联网建设趋势加快。据电车汇消息，近日发改委、工信部等11 个国家部委联合下发了“关于印发《智能汽车创新发展战略》的通知”。本次文件出台时间节点超出市场预期，对智能驾驶、车路协同V2X 板块形成直接推动，国家推进车联网建设的趋势进一步加快。