2019 年公司实现收入224.49 亿美元，同比增长1.46%。净利润实现53.86 亿美元（GAAP），经调整后净利润84.66 亿美元，分别同比小幅下滑1.3%和3.0%。摊薄EPS 4.22 美元，同比增长1.2%。2019 研发支出达到了91.06 亿美元。

1、公司整体业绩情况 . 3

1.1 公司销售结构迎来调整尾声，HIV 药物接棒销售大旗 ...... 3

1.2 美国市场继续领跑，国际销售开始回暖 .... 3

2、主要产品销售情况 . 4

2.1HIV 药物销售稳定增长，肝炎药物有望企稳回升 .. 4

2.2 细胞治疗药物异军突起，欧洲地区打开市场 ......... 4

2.3 公司产品销售情况总览 ...... 4

3、研发进展 .... 5

4、并购设想 .... 6

5、投资建议 .... 6

6、风险提示 .... 7