[汽车制造业,其他制造业] [2017-05-20]
2016 年 3 个政策影响板块行业和业绩:乘用车购臵税减半(行业高增长)、重卡治超(重卡爆发)、新能源汽车整顿(产销增速下滑);2017 年:乘用车补贴力度下降,品牌分化加大(日系热销、法系韩系下滑、德系稳健,自主压力和分化加大);重卡高景气度持续(治超、更换周期、基建复苏等),新能源汽车回归有序发展(产销环比改善,预计 3 季度开始高速增长)。
[其他制造业,汽车制造业] [2017-05-20]
本周市场继续继续下行,汽车与零部件板块下跌 3.1%。其中,整车子板块下降 2.7%,汽车零部件子板块下降 3.1%,汽车服务子板块下降 4.6%,沪深 300 指数上涨 0.1%。从整车子板块来看,乘用车板块下跌 2。2%,客车下跌 2.9%,货车下跌 4.8%、均低于沪深 300 指数。
[汽车制造业] [2017-05-20]
受去年底提前消费影响,今年一季度乘用车销量同比增长仅 4%,我们维持全年同比增长 7%,月度增速呈现 V 字型的判断,其中二季度由于补库存因素消除、传统消费淡季、终端竞争加剧,或为全年低点。展望下半年,随着消费旺季来临,以及 2018 年购置税料将完全退出导致的提前消费,预计增速将环比改善。展望 2018 年,考虑汽车行业对于宏观经济的重要影响,预计若出现连续大幅负增长,政府仍有“汽车下乡”等对冲政策,长期不悲观。从派系看,受益于消费升级、产业链成熟,豪华品牌、自主品牌市场份额持续提升。从车型看,SUV 进入红海,七座车型成为新的增长点。
[汽车制造业] [2017-05-20]
中汽协公布 4 月汽车产销数据,共销售 208 万辆,同比下滑 2.2%,乘联会公布 4 月汽车零售销量,同比增长 0.8%,显示厂商确实开始落实去库存行动,但一季度留下的压力依然很大, 4 月经销商库存预警指数 59.2%,环比下降 2.7 个百分点,依然处于高位。4 月新能源汽车销售 2.92 万台,同比增长 41%,二季度汽车销售依然承压。我们认为今明两年传统汽车将承受 2016 年高基数及提前消费的透支影响,政策红利逐级退出,维持行业整体“中性”评级。
[农、林、牧、渔业] [2017-05-20]
2012 年以来, 全国水产品价格持续低位运行。2016 年水产品价格开始回调补涨,企稳回升。受 2016 年极端天气和拆网等因素影响,在水产品供给收缩和养殖面积持续减少的大背景下,2017 年价格有望持续稳步上涨,贯穿全年。2016 年二季度起以草鱼为代表水产品价格开始企稳回升,2017 年初以来加速上涨,创近两年新高。其中,草鱼价格从13 元/公斤上涨至今 16 元/公斤,上涨约 20%;预计 2017 年全国水产品价格总体仍将会保持稳中略升态势,其中海水产品有望在休渔期的催化下,价格快速提升。
[农、林、牧、渔业] [2017-05-19]
:上周(2017 年5 月8 日-5 月12 日)农林牧渔(申万)下跌4.69%,跑输沪深300 约4.78 个百分点,跑输整体大盘约4.06 个百分点,位于申万28 个行业第23 位。农林牧渔子行业中,其他农产品加工表现最好,跌幅为0.6%;海洋捕捞表现最差,跌幅为8.7%。
[采矿业] [2017-05-19]
动力煤1709 报510.4 元/吨,跌3.2 元/吨或0.6%。螺纹钢1709报3069.0 元/吨,涨30.0 元/吨或1.0%。焦炭1709 报1515.5 元/吨,涨29.0元/吨或1.3%。焦煤1709 报1005.5 元/吨,跌32.0 元/吨或3.1%。。
[农、林、牧、渔业] [2017-05-19]
我们认为当前市场持续下行背景下,不论是底部徘徊还是明显反弹,农业里持续成长标的均具备较大的投资价值,在养殖链规模化和种植链的品种换代两个大背景下,一类是龙头白马标的,种业龙头隆平高科、高端疫苗厂商生物股份、高速扩张的饲料企业海大集团、高速扩张以量补价的养殖龙头牧原股份,另一类是顺应行业趋势的新贵,疫苗中中牧及普莱柯,饲料中唐人神等。
[农、林、牧、渔业] [2017-05-19]
供大于求,猪价继续下探;需求低迷,鸡价、苗价下跌目前各地需求不佳,市场猪源供应充足,并且大体重猪消化缓慢,屠企收猪顺畅从而继续压价。
[批发和零售业] [2017-05-19]
人口回流叠加消费升级,推荐一季报业绩良好的非一线区域零售龙头合肥百货,增持;步步高,增持;鄂武商A,买入。主线二:国内黄金珠宝公司一季报销售数据验证消费回暖,推荐具有良好资源禀赋的通灵珠宝