长租公寓企业发展长期前景广阔。根据链家研究院的估计，我国住房租赁的租金将在2030 年达到4.6 万亿元。但是，我国住房租赁交易以C2C 为主，B2C 的占比极低。这为长租公寓企业的发展奠定了良好基础。若企业能找到盈利之道，在一个租赁用房成熟建设周期完成后（3-5 年后），我们预计龙头长租公寓企业的净利润规模可超过10 亿元。

单个零组件的小创新，可逐步渗透至全球20亿手机大市场，供应链成长空间广阔，持续性强。

房产税征税对象是房产，而房地产税征税对象既包括房产又包括土地。从广义上说，房地产税是指一切与房地产经济运动过程有直接关系的税都属于房地产税，包括：土地取得、房地产流转和保有环节。其中与房地产直接相关的6 种是城镇土地使用税、房产税、土地增值税、城市房地产税、耕地占用税、契税。

1-10 月，商品房销售面积130254 万平方米，同比增长8.2%，再创16 年来新低。10 月销售金额增速转负，符合我们上半年的预判，传统的“金九银十”受高基数影响表现一般。1-10 月，个人按揭贷款19586 亿元，下降1.0%，为15 年以来首次负增长，受信贷政策持续收紧影响，及年底银行房贷额度紧张，预计后两个月按揭将持续负增长，居民杠杆进一步下降。

柔性OLED大势所趋：柔性OLED相较于LCD在显示画质、功耗、柔性显示等方面有明显优势，正在替代LCD成为手机显示技术主流，全面屏趋势下，柔性OLED将加速普及，17年iPhone X引领OLED全面屏趋势，18年苹果会推出更多OLED机型，国产机也在积极跟进，柔性OLED加速渗透。

OLED 需求带动3 年6,000 亿Capex，后道设备有望最先突破。A 客户新机iPhone X 首次导入OLED 技术引领面板新潮流，我们预计3 年内将产生约6,000 亿Capex。全面屏方面，A 客户、三星等手机龙头厂商纷纷于今年推出全面屏手机，屏占比在80%-90%。新材料+新结构应用下，后道核心设备bonding+贴合+点胶+检测总价值量将从4,000 万元左右提升至8,000 万元，市场规模将达3 年1,000 亿，目前国产厂商设备渗透率不足10%，但在OLED/全面屏制程已有相关技术储备，有望最快产生收入，实现国产化替代。

行业跟踪：光伏新增装机超预期，政策发力推动可再生能源。2017 年1-9 月我国光伏/风电/水电/核电分别新增装机42/9.7/8.2/2.2GW，其中光伏装机大幅超预期。国家近期连续出台有关分布式发电市场化交易、降低“三弃”现象、以及后续有望推出的可再生能源配额制、可再生能源降税降费等诸多政策，为未来风电、光伏等可再生能源进行市场化交易，保障投资回报稳定性打下坚实基础，可再生能源发展迈入新时代。

存储芯片价格不断上涨。2016 年下半年以来存储器芯片价格持续上涨。DRAM 的平均售价从2016 年7 月的2.45 美元上涨至2017 年7 月的5.16 美元，同比增长111%；NAND Flash 合约价自去年年初就开始持续上升，截至9 月末，64Gb 8G*8 MLC 的合约价已累计上涨1.59 美元，涨幅达到了75.7%。

光伏制造内在主线一直是技术进步，未来技术竞赛的重心可能转向电池片领域，平价上网正在接近。国内自动化、信息化有巨大的需求纵深，行业已过了草莽创业阶段，优秀的工程师公司会快速崛起。动力电池产业，2018 年仍是行业调整年，分化将进一步加剧，技术进步才是出路；深度切入海外供应链的材料公司、电气配件公司会有更好成长性。电力装备已进入大鳄竞争时代，制造、节能服务等业务，有竞争力的大公司竞争优势更明显。就企业形态来看，掌握了核心技术与工艺，并具有较好管理的工程师公司，有更好的环境成长为大公司。

2018年全球光伏市场需求同比增长阶段性平稳，主要受2017年高基数效应，但到2022年的过程中仍有望增长。预计2017年全球光伏新增装机92GW，同比增长29.22%。2018年新增装机稳定增长，年均增长率约5%，至2022年新增光伏装机约120GW。