2016 年11 月TMT 统一研究框架比较了全球科技行业地缘优势，陈述了电子、通信、计算机与传媒互联网的产业链上下游关系。未来3-5 年的创新包括：第三代化学物、7NM工艺、EUV、新MEMS、光通信、5G、物联网、人工智能（含GPU）、新型娱乐等。此跟踪体系下前序报告有：2 月17 日发布的“2017H1 技术升级制约硬件，AI/教育/电子上游/光通信佳——“5CAVE”（洞见）全球TMT 产业链深度研究之二”和6 月23 日发布的“龙头优势加剧预计H2 信息安全、数据中心设备、AI 处于向上期——“5CAVE”（洞见）全球TMT 产业链深度研究之五”。

小米已是全球最大的智能硬件IoT 平台，为AI 应用落地提供良好基础。根据小米创始人雷军介绍，小米IoT 平台已接入智能硬件超过8500 万台，5个以上设备用户数超过300 万，2-5 个设备用户数超过500 万，已经成为全球最大的智能硬件IoT 平台。而从小米平台的硬件种类来看，涵盖手机、电视、路由器、扫地机器人、插线板等多种家电产品，基本围绕用户的家居生活打造，小米及小米生态厂商已经为用户的家庭环境提供了近乎全部的智能硬件产品。

本周进入2017 年投资的收官月份，回顾年初至今，行业发展超预期的细分领域龙头、业务模式升级且业绩开始落地的细分领域龙头股价取得了较大涨幅。

2017 年行业景气度持续提升，在供给侧改革和环保政策持续加严的共同作用下，产能收缩明显，需求面在地产、家电、纺织业的带动下保持稳定增长，行业供需格局持续改善，PPI 目前仍处于高位。市场表现走势则分化明显，产业链上游板块中具有生产优势的龙头企业盈利改善明显，业绩大幅提升，下游板块则利润受压缩，业绩有待恢复。

发改委发布《增强制造业核心竞争力三年行动计划（2018-2020 年）》。国家发改委近日发布增强制造业核心竞争力三年行动计划。包括轨道交通装备在内的九大重点产业未来将得到重点支持和提升。在轨道交通装备、高端船舶和海洋工程装备、智能机器人、智能汽车、现代农业机械、高端医疗器械和药品、新材料、制造业智能化、重大技术装备等重点领域，组织实施关键技术产业化专项。

当前中国证券经纪业务已经步入到转型财富管理的时点。我们观察目前中国的证券经纪业务，交易佣金收入呈现不断走低的特征。自2008年，证券行业的代理买卖证券业务净收入的占比从75.1%一路降至2016 年的40.6%。2017 年上半年，这一占比仅为32%，已经达到嘉信理财转型时的佣金收入31%～39%占比的经验值。

美国税改法案通过，加速美线集运回暖进程。周末美国参议院通过共和党税改方案，主张将企业税从35%降至20%，并简化个税税率征收等级。从此前上世纪80 年代里根减税及70 年代末撒切尔减税来看，减税通过促进企业投资，将促进美国经济强劲复苏，由此将带来美国进口需求增长，进一步带动集运美线需求提升。今年前10 月份亚美航线累计运量达1236.1 万TEU，同比大幅增长4.84%，税改带来进口需求增长预期，18 年美线运量有望提升至5%以上高增长，提升明年美线需求及运价预期。

我们监测的最新景气指数7.39，上周景气指数10.80，化工景气继续为正，二级市场基础化工指数（中信）涨1.02%，上证跌1.08%。油价上涨，上周五WTI 结算价57.4 美元/桶，周涨0.81 美元/桶。美国12 月1 日当周石油钻机数749 口，环比增2 口，前值增9口。OPEC 减产协议延期至2018 年末，2018 年原油价格料稳中有涨，炼化板块将迎来投资良机。

建设美丽中国，“十三五”环保投资将进一步加大。十九大报告首次将“美丽”一词纳入到社会主义现代化奋斗目标中，体现了国家对于生态环境治理的决心和信心。2017 年以来政策执行的严格程度和环保督查的密集性证明，政府在环境治理中承担越来越重要的主导作用，未来监督执法的力度将持续加强并成为常态，倒逼污染企业偿还环保坏账，重现碧水蓝天。

生态修复需求强烈，市场空间广阔 “十九大”将“美丽”加入社会主义现代化奋斗目标，生态修复需求被提升到前所未有的高度。生态修复包含水环境修复，土壤修复，草原、湿地修复。其中，水环境修复需求最为旺盛，预计完成“水十条”的全社会投资大概需要4.6 万亿元。