2018 上半年（截至 5 月 31 日）通信行业指数下跌 13%，在 29 个一级行业（中信）中位居 22 位，表现较弱。从业绩上来看，在运营商资本开支持续下滑的大背景下，17 年业绩持续承压，18Q1 有所回升。估值方面，经过上半年的调整，行业 PE 为 39 倍，较年初进一步下降，已处中底部区域。

十九大报告：加快建设创新型国家。要瞄准世界科技前沿，强化基础研究，实现前瞻性基础研究、引领性原创成果重大突破。数字经济特征：信息化、互联网化、智能化。互联网人口红利后又一红利：技术和数据。

2018 年世界杯将于 6 月 14 日至 7 月 15 日在俄罗斯境内的 11 座城市举行。因为中国与俄罗斯的时差相对合适，本届赛事的比赛将在 18 点至 2 点之间举行，大量比赛处于中国收视的黄金时段，有望推动本届赛事迎来极高的收视水平。

华南地区含广东、广西和海南，对外相对封闭，内部流动性较强。房地产对需求的拉动作用明显，较好的需求及大企业搭建的高起点平台造就了华南市场效益稳定、产能发挥率高，水泥价格持续位于全国前列。

性价比成为年轻人最看重的产品特质。对于价格的敏感性催生出了拼多多、名创优品等消费新形势。通过去品牌化、消除品牌溢价的方式，9.9元的卷纸，9.6元的20支装衣架等高性价比商品成为爆款。

我国人均调味品消费量偏低，供需合力推动行业扩容。烹饪专业化是行业扩容的根本拉力，人均 GDP 提升带来的饮食升级、餐饮外部化又影响着烹饪专业化进程。供给端对单品打造也是行业扩容的重要推力，如海天对“味极鲜”的操作，将高鲜趋势加速推至全国，但为打破口味粘性，消费者教育往往是必经之路。

2018 年食品饮料行业 Q1 营收、净利润分别同比增长17.21%、31.47%，基本面延续良好表现。机构食品饮料行业配臵占比自 2017Q4 达到 6.95%高点后出现回调，2018Q1 行业配臵比例为5.54%。食品饮料行业历史最高配臵比为 7.72%，就目前配臵情况而言尚有较为明显的提升空间。 

近年来，白酒赛道连年大涨，投资优秀上市公司的超额收益明显，受到市场高度关注。以贵州茅台（600519）为例,2016 年涨幅+56.45%，2017 年涨幅+111.89%，2018 年至今涨幅+12.65%，同期沪深 300指数涨幅分别为-11.28%、21.78%、-4.8%。6 月 6 日，贵州茅台盘中刷新800 元新高，市值再破万亿，成为动荡不居的二级市场环境下一颗“闪亮的星”。像洋河股份、古井贡酒、今世缘等中高端白酒企业，股价频创历史新高。无论是从行业发展历史及趋势看，还是从业绩增长及投资收益的确定性看，白酒赛道具备较宽厚护城河的优秀上市公司有中长期投资价值。

我国天然气产量年均增速10%； 2000年以来我国天然气年均需求增速15%左右； 目前我国天然气进口依存度39%； 工业燃料、城市燃气、发电用气等是主要需求领域； 天然气价格以指导价为主。

血液制品种类丰富，适应症也十分广泛，区别一般制药行业的特殊性在于原材料稀缺，及绝大部分产品不能通过基因工程方法制造。在多种疾病的临床治疗和预防上起着非常重要的作用，经由血浆提取的血制品有着不可替代的地位。全球血制品市场稳健增长，根据 MRB 数据，2016 年全球血浆来源血制品市场规模达到 335 亿美元，预计保持 5%-6%的稳定复合增速，在 2021 年全球市场将达到接近 426 亿美元。