国务院办公厅发布《深化医药卫生体制改革2017年重点工作任务》强调医疗下沉、服务全民，提高基层医疗保障系统等，因此我们判断全民医保、全民医疗的服务下沉，为行业带来新的发展机遇，继续推荐华润双鹤、上海医药、九州通等标的。

本周国家电网公司収布《关于开展充电桩新国标改造升级的通知》，将升级改造 2010 年以来建设的共计 43818 台充电桩（直流桩 31214 台，交流桩 12604 台）；南斱电网在深圳建成全国首个“变电站+充电站”站点。随着目彔车型、地补斱案的陆续出台，事季度新能源汽车产业的爬坡态势将愈収彰显，建议关注产业生态格局趋好、市占仹额提升的电机电控领域，诸如斱正电机，以及充电领域的新星和顺电气。

运营商 2016 年整体收入稳定增加，剔除 2015 年出售铁塔的收益，16 年运营商净利润实际增加 8%。三大运营商维持 4G 以来的格局：1、中国移动龙头地位稳固，目前建成了全球最大的 4G 网络，同时在有线宽带领域发力，宽带用户数量已超越联通；2、中国电信整体业务维持稳定，宽带领域与其他两家保持较大的领先优势；3、中国联通仍然维持弱势，2016 年盈利跌入谷底，亟待“混改”破局。 

光通信继续看好，推荐各子行业龙头。光器件，推荐中际装备、光迅科技；国内华为、中兴上半年去库存带来2月份之后1个季度左右的光模块厂家发货低点，二季度末期至下半年预期将再次恢复高增长需求；面向北美云计算中心、40G/100G光模块出口需求继续旺盛，以中际装备（苏州旭创）为代表。光纤光缆推荐中天科技、亨通光电；行业景气高点后移，静待中国移动光纤光缆集采。光网络设备推荐烽火通信（股价低位、等待定增过会）。

体育行业整体稳定增长，2016 年行业迎来盈利拐点。新三板体育行业 2016 年总体营业收入同比增长 38.08%至 79.75 亿元，总体净利润从 2015 年的-4.38 亿元扭亏至净赚 2.51亿元。

2017 年一季度食品饮料行业整体业绩表现好于同期，延续去年四季度以来的增长，从收入和利润的情况来看，2017Q1+2016Q4 均好于2016Q1+2015Q4 的水平，其中白酒子行业持续向好，另外，调味品子行业受提价等因素影响业绩超预期，我们看好高端白酒行业的持续改善和调味品子行业消费升级、提价带来的业绩提升。

虽然三大机构对于 OPEC 第一季度实际产量的估算有所差异，但第一季度OPEC 实现减产目标已成共识。OPEC 将于今年 5 月 25 日再次召开会议，讨论是否将 6 月 30 日即将到期的减产协议进一步延长。值得注意的是，即使 OPEC 决定将 3,250 万桶/天的产量目标执行期延长至年底，今年 OPEC 同比减产幅度可能仅为 20-30 万桶/天。而非 OPEC 国家石油产量可能增长 49~61 万桶/天，其中绝大部分来自美国。

本周原油跌幅较大，抹去 OPEC 减产协议达成以来的涨幅，我们认为原油已处于阶段性底部，进一步下行空间不大；制冷剂价格上涨加速，氯碱不平衡利好烧碱、 PO、氟化工的逻辑依旧，建议关注滨化股份和巨化股份。 

2016 年石化 63 家样本上市公司营收同比下滑 4.08%，净利润同比下滑 28.49%，2017Q1 石化上市公司营收 1.22 万亿元，同比增长 40.80%，实现净利润 374.44 亿元，同比增长3620.15%。剔除中国石油、中国石化、石化油服和中海油服，2016 实现营业收入 4418 亿元，同比增长 12.86%，实现净利润 200.32 亿元，同比增长59.24%；2017Q1 实现营业收入 1279 亿元，同比增长 50.85%，实现净利润70.23 亿元，同比增长 102.9%。

近期研究思考：弱复苏拐点出现分化，聚焦更具基本面优势的优质公司从收入端看，可选消费总体呈现复苏态势，饰品表现突出，财富效应相对显著的区域复苏更为强劲；从盈利看，费用总体压力开始趋缓，毛利率稳中有升，超市总体盈利压力仍较大；从横向比较看，具备较强费用管控能力、较稳健的门店结构，以及相对更早布局转型的公司表现更为突出。