[水利、环境和公共设施管理业] [2018-01-12]
2018 年起,环保税、排污许可等政策将全面推行,环保要素价格将全面纳入工业生产体系。同时2018 年将对第一轮整改情况进行“回头看”。结合三打攻坚战中污染防治的核心任务——主要污染物排放量继续明显减少,我们认为,继电力超洁净排放以后,非电力工业领域18、19 年将全面推进类超洁净改造,同时供给侧改革使得非电龙头企业盈利好转,有钱投资。建议重点关注工业废气(龙净环保),环境监测(聚光科技)等。同时“洋垃圾禁止”政策临近,关注再生资源领域(中再资环)。
[信息传输、软件和信息技术服务业] [2018-01-12]
经历了15 年的狂欢,16 年的失意,中国影市一方面不断消化泡沫,一方面在消费升级和市场下沉中不断挖掘需求。2017 年全国票房以559 亿元收官,同口径同比增长13.45%,观影人次达到16.2 亿,同比增长18%。总人口人均观影次数为1.17,首次突破1 次。长期来看,我国人均观影人次对比韩国人均3.5 次、美国人均3.8 次,依然有3 倍渗透空间。预计未来三年票房增速保持在10%-15%区间,其中三四五线城市票房占比接近40%,票房同比增速均在20%以上,未来将成为票房增长主要驱动力。整体购票
线上化率达到81.7%,城市间票价差距逐渐缩小。
[教育] [2018-01-12]
2017年游戏行业整体增速略有反弹,主要受益于《王者荣耀》、“吃鸡”类全民游戏的爆发。2018年受益于“吃鸡”类游戏继续快速增长,预计游戏行业将维持24%的增速。整体游戏市场马太效应显著,剔除网易与腾讯收入后,行业出现负增长。游戏行业进入存量阶段,板块行业性机会不再。
[公共管理、社会保障和社会组织] [2018-01-12]
“美丽中国”建设路上,伴随能源结构调整和电力行业供给侧改革,清洁能源有望迎来新一轮快速发展。展望2018 年,关注水电业绩的确定性以及成长期临近带来的估值水平提升,风电、光伏在政策支持下的快速成长和盈利改善,燃气行业在“煤改气”推动下的消费增速提升,维持公用事业行业“增持”评级,相关推荐标的如下子行业分析。
[纺织服装、服饰业] [2018-01-12]
上周上证综指、深证成指、沪深300 分别涨0.31%、跌0.48%、跌0.59%。纺织服装板块涨1.11%,其中纺织板块涨0.38%、服装板块涨1.53%。
[公共管理、社会保障和社会组织] [2018-01-12]
2017 年行业表现疲软,2018 有望彻扫阴霾:2017 年军工股的表现较为弱势,市场对高风险高收益的行业与板块,具备较低的配置意愿,行业投资景气度较为平淡,指数下跌板块分化,细分板块投资的弱军工属性较为明显。
[纺织服装、服饰业] [2018-01-12]
截止12月22日,纺织服装行业指数(中信)下跌23.73%,同期沪深300指数上涨22.49%,相对收益-46.22%,显著跑输大盘,为所有行业中跌幅最大,其他跌幅较前行业为传媒、计算机、国防军工。
[纺织服装、服饰业] [2018-01-12]
经过一年的调整,纺织服装板块整体估值已调整到相对低位,而行业龙头的基本面正值持续向好态势,板块估值存在修复空间,建议关注底部配置机会。
[纺织服装、服饰业] [2018-01-12]
家纺龙头12 月率先迎来反弹印证逻辑,森马服饰等品牌服饰龙头值得关注!罗莱生活本周上涨12.2%领涨行业,整个12 月上涨19.7%,
富安娜在12 月也上涨7.8%。
[教育] [2018-01-08]
四分天下,重度区隔。我们看好全年龄段的班课培训赛道、教育信息化 赛道、0-6 岁在线英语外教赛道、18 岁+在线职业教育赛道、游学赛道。 (1)0-6 岁国 内教育:2B 幼儿园服务和装备细分领域趋势渐起;(2)6-18 岁国内教育:课外培训爆 发在即,教育信息化方兴未艾。我们测算 2017/2020 年 K12 课外培训行业市场规模分 别约 7000 亿元和 1.2 万亿元,5 年 CAGR 约 19%,竞争格局有望从完全竞争走向寡 头竞争。国家目前仍处于对教育信息化的政策红利期,我们预计 2017 年国家和各省级 政府的投入将超过 2500 亿元。 (3)18 岁+国内教育:就业难驱动职业技能培训领域强 刚需,会计和 IT 培训赛道方兴日盛。我们预计 2017 年会计技能培训和 IT 培训的市场 空间分别约为 800 和 270 亿元;( 4)国际教育:游学产业政策红利,国际学校需求爆 发