[黑色金属冶炼和压延加工业] [2018-06-19]
2018 年 1-4 月,房地产开发投资完成额累计同比增长 10.30%,环比回落 0.1 个百分点,商品房销售面积累计同比增速 1.30%,创三年新低,商品房待售面积累计同比下降 16.00%,购置土地面积同比下降 2.10%,房屋新开工面积累计同比上升 7.30%,增速较上月放缓。供给端,根据中钢协统计数据,5 月中旬会员钢企粗钢日均产量升至 200.26 万吨,旬环比增加 5.93 万吨,增幅为 3.05%,粗钢旬报产量再创历史新高。
[黑色金属冶炼和压延加工业] [2018-06-19]
环保及产能指标的严格管控限制了产能的释放。炼铁、炼钢和轧钢三个环节中,炼铁产能最为紧张,该工艺的利润也最为丰厚。电炉产能虽然略有增加,但废钢产生量有限,不会额外增加产量。因此,未来供给方面并无太大增量。
[黑色金属冶炼和压延加工业] [2018-06-19]
5 月,钢铁版块下跌 7.41%,沪深 300 上涨 1.21%。本月钢铁版块表现不佳,主要原因有:1)中美贸易摩擦升温引发市场对宏观经济前景担忧;2)月中钢材库存降幅收窄,钢铁需求季节性转稳;3)钢厂生产节奏有所加块,粗钢增产幅度超市场预期。当前情况,市场关注点转向供给端,6 月环保督查叠加钢厂检修,短期内钢铁供给收缩为大概率事件。需求方面,货币政策边际宽松假设下房地产投资表现有望超出预期,制造业投资持续向好利好板材需求。
[非金属矿物制品业] [2018-06-19]
2017年以来非金属建材行业延续了2016年以来的回暖趋势,板块盈利继续上行,行业整体收入端维持高速增长。2017年三季度至2018年一季度板块收入同比增速分别为38.5%、38.7%和35.1%,单季扣非净利润同比增速分别为71.0%、167.0%和303.9%,收入端和盈利端增速均大幅超过A股市场整体水平,领先于上游和中游的其他行业板块。
[纺织服装、服饰业] [2018-06-19]
2017H1 品牌服饰行业确立复苏,至今几个季度回暖态势延续,体现在收入增长持续较好水平的同时毛利率、存货周转等指标改善幅度加强。从子行业来看,高端服饰、家纺、中高端男装复苏较早,大众服饰于 17Q4确立拐点,其他子行业仍处于调整中。
[纺织服装、服饰业] [2018-06-19]
国内服装零售持续回暖,出口数据继续向好。2018 年 1-4 月国内服装鞋帽针纺织品类零售额 0.45 万亿,同比增长 9.7%,同比提升 2.6 pct。 2018 年 1-4 月纺织服装出口额同比增加 3.03%,复苏趋势显著。
[房地产业] [2018-06-19]
2017 年,以“房住不炒”为标志,地产行业管控思路进入新时代,这个时代的标签在 2018 年两会中进一步描绘成中短期差别化调控、中长期长效机制。长效机制层面,以深圳为代表的多渠道供给规划推进,房地产税大幕拉开;中短期政策层面,整体有压制但也有机遇,具备如下特点:1. 政策具备复制性、预见性;2. 以时间换空间,预售证大幅放松的可能性较难;3. 人才战争如期爆发,对二线城市市场带来边际改善。
[计算机、通信和其他电子设备制造业] [2018-06-19]
2018 年下半年看好智能手机创新创造增量市场、LED 芯片供需平稳以及小间距显示市场需求旺盛、半导体领域自主研发、被动元件价格上涨所带来的投资机会。
[电气机械和器材制造业] [2018-06-19]
作为先行指标,风电弃风率逐步下降,预示着行业开始底部反转。18 年一季度平均弃风率 8.5%,同比下降 8 个百分点,全国弃风电量和弃风率“双降”。三省解禁、能源基地启动、分散式风电管理办法的出台,都给下半年的风电行业带来积极影响,下半年的风电新增装机有望加速。
[电气机械和器材制造业] [2018-06-19]
预计下半年新能源车销量将持续向好,技术进步带来的单瓦时成本下降有望使得电池环节在 19 年实现毛利率筑底回升。锂电中游普遍面临洗牌,盈利分化,高镍三元和软包成为趋势。预计三季度将是动力电池的生产高峰,锂电材料将步入旺季。