传媒行业业绩增速下滑，盈利水平略有下降：2018Q1-Q3传媒行业实现营业收入4,178亿元，归母净利润415亿元（剔除乐视网），分别同比增长18%、下降1%。盈利能力方面，报告期内传媒行业毛利率26%，较2017年全年下降1个百分点；净利率10%，较2017年全年下降1个百分点；期间费用率方面，2018Q1-Q3财务费用率略有抬升，销售费用率和管理费用率则略有下降。

收入利润保持平稳增长，费用率有所攀升：根据Wind统计数据，2018年前三季度SW休闲服务板块营收合计1098.27亿、同比增长28.48%；归母净利润合计93.13亿、同比增长31.62%，分别较上一年增速提高3.10pct、14.66pct。整体来看，SW休闲服务板块营收和利润均保持良好增长态势，另外文化和旅游部公布2018年上半年主要旅游经济数据，其中国内游人数28.26亿人次/+11.4%；旅游收入2.45万亿元/+12.5%，均实现两位数增长，旅游行业景气度无需担忧；预计全年国内旅游人次和旅游收入保持两位数增长问题不大。

天时——洗衣机行业开始进入消费升级的阶段，利润率更高的滚筒洗衣机普及率开始提升地利——当时的洗衣机市场第三名合肥三洋由于被惠而浦收购的缘故，出现了整合方面的问题，放松了市场竞争，而作为行业龙头的青岛海尔也并未对低端市场更多的竞争挤压，这对于小天鹅提供了较好的竞争环境人和——美的系经过重大战略调整之后，将小天鹅作为产品事业部制的试验田，不仅将研产销重新一体化，更尝试将T+3模式去优化渠道库存与终端经销商的积极性。

2018年三季度，公募基金整体规模平稳增长，债券型基金和货币市场型基金规模显著增加。板块配置分化态势延续，债券配比增加而股票配比微降，主板低配中小创超配。行业配置延续超配消费股，但金融地产获得加仓，家用电器、医药生物和电子遭减仓。资金配置风格趋于保守，于不确定性中寻找确定，偏好防守行业，青睐白马消费龙头和金融地产股。

新晋中产新闻资讯人群是中高收入的职场中坚力量。成长于高速发展的经济社会，接受高等教育的他们，具有鲜明的理性、独立和自由的特质。他们在基础的物质生活得到满足后，致力于自我发展和提升生活质量。新晋中产新闻资讯人群的娱乐活动比较丰富，线上娱乐主要为看视频、阅读、玩游戏、看直播，线下娱乐方面，他们经常出没于电影院、KTV、演出展览等文化娱乐场所；在消费上对于3C产品、金融理财、旅游产品购买倾向大。新晋中产新闻资讯人群对于新闻资讯的使用已经成为日常生活中不可或缺的部分，每次使用集中在10-20分钟。使用节点在通勤路上、午休和睡前达到小高峰。对于新闻资讯平台上的广告，新晋中产新闻资讯人群对视频广告和内容植入更容易被接受。而新闻资讯平台的深度内容则成为用户广告接受度良好的先天性优势。

2017年，全球网民规模接近35.8亿，与2008年相比，涨幅接近131%，复合增长率则为9.7%。纵览互联网全球发展历程，伴随着其渗透率的提升，网民规模的增速也在持续放缓。而聚焦全球网民的地域结构可以发现，发展中国家与发达国家网民的比例已经从十年前的各占半壁江山向实际的人口分布比例靠近。2017年，发展中国家网民占比达到71.4%，全球互联网渗透率已达到较高水平。

商业航天是以市场为主导，采用市场手段，运用市场机制，按照市场规律开展的航天活动，是航天事业发展到一定阶段的必然产物。商业航天涵盖火箭生产与发射、卫星研发与运营、地面设备制造与服务、新型航天活动等诸多领域，其中火箭生产与发射是所有航天应用的基础，亦是本文研究的主要领域。根据美国联邦航空管理局公布的《商业空间运输年度纲要：2013》，商业航天发射（简称商业发射）特指面向全球有发射能力的供应商进行公开招标的发射行为，政府间的发射合同属于非商业发射。

2016年以来，全球新能源乘用车销量呈现震荡上升态势，在年内则呈现出年初低，年底高的形态。2018年9月份全球新能源乘用车销量创历史新高，达19.4万辆；前9个月，全球新能源乘用车总销量为124.5万辆，较上年同期增长67%，全球新能源乘用车市场持续行进在高增长轨道上。预计全球新能源乘用车销量在年底显著放量将成为大概率事件，至2018年年底，全球新能源乘用车累计销量将突破500万辆。

我们预测10月CPI同比上涨2.7%。其中，食品价格同比上涨3.8个百分点，对CPI贡献1.0个百分点；非食品价格同比上涨2.3个百分点，对CPI贡献1.7个百分点。从月环比看，10月CPI环比0.3%。另外，我们预测18年10月PPI同比上涨2.9%。

受小排量汽车购置税优惠政策退出、新能源汽车补贴退坡、中美贸易摩擦等不利因素的影响，近期车

市表现较为低迷。2018Q3 汽车行业（中信）整体实现营业收入6479.85 亿元，同比下降1.48%；净利润260.30 亿元，同比下降10.39%，单季度营收及净利润近五年来首次双双下滑。汽车行业迎来“至暗时刻”，Q4 业绩仍面临较大下行压力。由于汽车产业的复苏对国内经济增长起着举足轻重的作用，我们预计相关部门或出台新一轮汽车消费刺激政策来提振汽车销量。