2022’1-4月精装修开盘楼盘项目个数490个，同比下降43.7%；精装套数37.41万套，同比下降48.6%，从区域市场分析，2022’1-4月华东市场为主力，精装项目有245个，规模达到17.69万套，市场份额在47.3%；在增速方面，各大区均有不同程度的下降，其中华东下降最慢，同比下降为41.0%；2022’1-4月精装修市场橱柜配套项目个数476个，同比下降44.5%；配套规模为36.61万套，同比下降49.0%。

工业企业利润的累计同比增速继续下滑，5 月单月同比增速跌幅收窄。5 月工业企业利润的单月同比增速较上月回升2 个百分点至-6.5%，利润增 速的低位改善主要得益于工业生产的恢复，工业增加值较4 月上行3.6 个 百分点；工业企业的毛利率也有小幅改善，PPI-PPIRM的增速差上行0.1 个百分点。拆分来看，利润率的环比改善得益于财政政策助企纾困、货币 政策降成本和人民币汇率贬值，一定程度上抵消了成本继续攀升的冲击。

本报告期医药生物行业指数涨幅为5.27%，在申万31 个一级行业 中位居第8，跑赢沪深300 指数（3.67%）。从子行业来看，医药 生物三级行业全线上涨，其他生物制品、医院、线下药店板块涨 幅居前，涨幅分别为11.44%、10.72%、10.17%。估值方面，截止 2022 年6 月24 日，医药生物行业PE（TTM 整体法，剔除负值） 为26.18x（上期24.86x），低于负一倍标准差。医药生物申万三 级行业PE（TTM 整体法，剔除负值）分别为原料药（31.78x）、 化学制剂（29.71x）、中药（23.78x）、血液制品（34.11x）、疫 苗（22.67x）、其他生物制品（27.87x）、医药流通（15.82x）、 线下药店（30.97x）、医疗设备（21.44x）、医疗耗材（27.20x）、 体外诊断（13.26x）、诊断服务（15.74x）、医疗研发外包（54.16x）、 医院（92.09x）、其他医疗服务（50.46x）。

版号恢复有利于缓解市场悲观情绪，利好整体板块估值 修复，游戏行业景气度有望回暖。随着版号重新发放，新游上线数 量将会有一定程度的恢复，建议关注版号储备丰富、研发能力较强、 产品优质的头部公司。

对于以特斯拉机器人为代表的下一代智能交互硬件，有别于市场看 法：我们认为其作为特斯拉的“第二曲线”，本质上与特斯拉的智能电 车相同，均是建立在“输入——计算平台——输出”模型上的智能交 互硬件。

核心结论：5 月OPEC 产量2850.9 万桶/天，环比减少17.5 万桶/ 天。利比亚受政治动荡影响，产量下滑；OPEC 减产国5 月实际 产量较协议量低105 万桶/天。OPEC 预计2022 年全球原油需求 同比增长336 万桶/天，较上月预测持平。