10 月份，全国快递服务企业共计完成业务量99.5 亿件，同比增长20.8%， 环比增速提升4%。从业务结构看，同城、异地、国际/港澳台地区业务量分别为 12.4 亿件、85.5 亿件、1.6 亿件，同比增速分别为+27.1%、+20.6%、-6%。分地区 看，东部、中部、西部快递量分别为78 亿件、15 亿件、6.5 亿件，同比增速为+18.9 %、 +33%、+19.1%，中部地区增速最快，西部地区持续发力，行业下沉趋势明显。

事件：国家邮政局公布2021 年10 月邮政行业运行情况，全国快递服务 企业业务量完成99.5 亿件，同比增长20.8%;业务收入完成909 亿元， 同比增长12.1%。

疫情跟踪：全国疫情在十一月下旬进入收尾阶段，同期全球疫情在欧美第一 阶段国门开放的背景下快速反弹。目前全国疫苗接种量超过24 亿剂次，每百 人接种 168 剂次，高于全球/欧美的98/122 剂次。

前三季度上市券商归母净利润高基数下同比增长25%，财富业务驱动成长，自营和资管主导分化。我们认为居民财富向资本市场转移背景下财富业务成长动能尚未完全释放，有望继续驱动增长，坚持推荐成长与稳健兼具的头部和财管特色券商：中信证券、华泰证券、东方证券、兴业证券、东方财富。

政策环境综述：流动性压力扩散，政策边际改善。“三道红线”等供给 侧改革政策出台叠加市场景气度下行使得房面临较大流动性压力，当 前已经发生实质违约或存在偿债压力的房企20 年销售规模占全国的 比例超过五分之一，行业整体承压；近期中央政策表态较为正面，部 分城市在落户、税费等方面放松以稳定市场，细化预售监管规则，为 房企纾困的同时也保障购房者权益；近期保利、招蛇中票募资用途突 破19 年末以来的借新还旧，融资环境边际有所改善。

2021年10月，国际大宗商品价格整体大幅上涨，全球通胀压力增大，美国居民消费价格指数（CPI）同比增长6.2%，欧元区CPI同比增长4.1%。国内CPI同比上涨1.5%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨13.5%，制造业PMI为49.2%。

市场回顾：稀土概念板块、稀土永磁板块周内下跌。11 月15 日，Wind 稀土指 数收于2169.62，周跌幅7.21%，月跌幅5.07%；Wind 稀土永磁指数收于 5052.87，周涨幅0.13%，月涨幅5.09%。沪深300 收于4882.38，周涨幅0.71%， 月跌幅0.54%，稀土概念板块最近两周下跌。

11 月以来东芝集团、通用电气、强生公司等多家全球巨头宣 布拆分计划，标志着传统巨头的多元化并购时代走向落幕，分 拆上市已成为巨头企业提高竞争优势、改善公司治理的破局关 键。

10 月份，人民币双边汇率和多边汇率齐升，对出口企业财务影响和出口竞 争力影响加大；“低（升值）买高（贬值）卖”的汇率杠杆调节作用正常发挥； 境内外汇延续供大于求，但银行结售汇总顺差有所收窄；国际收支口径跨境 资本偏流出压力加大。

近日，美国FDA 批准默沙东的Keytruda 用于肾切除术和转移病灶切除术后有中高或高复发风险的肾细胞癌（RCC）患者的辅助治疗。