DCT 在结构上较CVT 具有更高的传动性能，较AT 有更好的燃油经济性。海外市场将依旧被AT、DCT 以及CVT 三分天下；而我国技术创新路径选择了重点发展DCT。其中，DCT 在混动车型的配置上也不受限于P2 方向，而可以开拓P2.5 以及P3 的发展路线，长期来看更具有战略意义。纯电动车仅配备单级减速器的缺陷逐步暴露，未来配备二级减速器将更加有助于电机效率提升，增加行驶里程。

中国暂停向进口美国汽车及零部件加征关税，中美贸易关系缓和，首推北美业务占比较高的保隆科技和岱美股份。

WIND 汽车板块下跌1.02%，CS 汽车下跌0.9%，CS 汽车零部件微跌0.71%，同期沪深300 指数和上证综指分别下跌4.05%和2.86%。11、12 月销量大幅下滑的背景下，汽车板块指数跑赢大盘，说明市场充分消化吸收了销量下滑预期。

截止1月11日，上证综指收盘为2596点，上涨1. 65%；深证成指7581.39 点，上涨1.44%，创业板指1269.50 点， 上涨 0.63%。申万电气设备指数周涨幅为0.36 %，在 28 个一级行业中排名第16 位。

1980 年至今，随着美国汽车行业周期波动，福特汽车经历过三次净亏损。公司通过业务精简、平台化战略等多重措施成功度过几轮低谷期。经历低谷后的复苏，福特销量相比美国车市更具弹性，业绩也随之迅速回升。行业拐点叠加公司拐点，福特期间相对标普 500 的超额收益分别实现 249%、134%和 594%。

近一个月以来汽车板块下跌 1.4%，跑赢沪深 300 指数0.7 个百分点（沪深 300 下跌 2.1%），其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务涨幅分别为-2.5%/4.6%/-1.5%/2.6%。2018 年汽车板块下跌31.9%，跑输沪深 300 指数 12.3 个百分点（沪深 300 下跌 19.6%），整车表现较好，零部件、销售服务、商用车表现均较差。

12 月，乘用车产/销分别为 205.46 万辆/223.31 万辆，环比-3.22%/+2.74%，同比-21.27%/-15.84%。1-12 月，乘用车产/销分别为 2352.9 万辆/2370.98 万辆，较去年同比-5.2%/-4.08%。

经历多年高速增长后，中国汽车市场增速中枢下移，进入中低速增长期。 2018 年税惠政策透支叠加低经济预期和负债增长压制消费，全年销量首现负增长；2019 年税惠政策透支影响减弱、新消费刺激政策或出台，车市有望进入上行周期迎来复苏，预计全年销量增速 0~5%。

2018 年，经济下行、居民消费受压、企业信心不足，同时汽车消费处于去库存周期；特别是叠加地产消费挤出效应、汽车关税下降、贸易战冲击等，全年汽车销量前高后低，销量增速快速下行并出现大幅负增长。

12月国内汽车产销量同比降幅分别为18.39%、13.03%，呈现旺季不旺的态势，主要原因是需求疲弱导致。需求疲弱主要归因于以下几点：1、2017年同比高基数以及政策退坡；2、国六排放即将实施导致消费者持币待购；3、汽车消费金融去杠杆压力导致汽车消费受到挤压；4、贸易摩擦导致消

费者信心下降。