[公共管理、社会保障和社会组织,水利、环境和公共设施管理业] [2018-12-04]
[水利、环境和公共设施管理业] [2018-12-03]
[采矿业,水利、环境和公共设施管理业] [2018-12-03]
[水利、环境和公共设施管理业] [2018-12-03]
[科学研究和技术服务业,水利、环境和公共设施管理业] [2018-12-03]
[水利、环境和公共设施管理业] [2018-12-02]
融资环境紧+业绩增速放缓，行业回调力度较大。2018年前三季度市场整体走弱，而环保行业则受制于上半年偏紧的资金面以及部分企业中报的不及预期。具体来看，前三季度受到去杠杆政策的影响，环保行业由于大部分上市公司主要以PPP为主要商业模式，在此情形下受到融资环境紧缩影响明显。受整体订单增速及工程进度拖累，Q1-Q3处于深度去表过程。Q4以来，由于政策对于民企融资环境明显改善，以及PPP政策的进一步推进，行业有所反弹。
[水利、环境和公共设施管理业] [2018-12-02]
财政部要求地方政府债券发行进度不受季度均衡要求限制，各地至9月底累计完成新增专项债券发行比例原则上不得低于80%，剩余的发行额度应当主要放在10月份发行。财政部8月14日发布关于做好地方政府专项债券发行工作的意见，要求加快地方政府专项债券发行和使用进度。
[水利、环境和公共设施管理业] [2018-12-02]
环保方面，政府去杠杆、资金成本提升背景下，重工程、重资金属性的环保企业承压，部分企业债务危机、融资困难等问题后，市场更注重公司现金流。同时，近期一系列鼓励民企发展的政策利好不断，切中环保行业当前痛点，将有望缓解企业生存危机，改善悲观预期，未来融资环境持续改善后将有助于低估值环保龙头企业业绩及估值修复。公用事业方面，关注水电稳定现金创造能力、火电业绩扭转、燃气供暖季主题行情。
[水利、环境和公共设施管理业] [2018-12-02]
自去年11月份以来，申万公用事业指数总体下跌32.43%，其中环保工程及服务II和水务II指数分别下跌48.70%和下跌36.43%，环保工程及服务和水务估值均下降明显，目前仅为18倍左右，居全行业中间偏下位置。过去一年绝大多数个股均有不同程度的下跌，资金相对充裕经营较为稳健的公司整体走势相对较好。
[电力、热力、燃气及水生产和供应业,水利、环境和公共设施管理业] [2018-12-02]
我们预计2018年全社会用电量同比增速有望达到8.4%，2019-2020年全社会用电量同比增速将维持在5%-6%水平。用电量高增的“三个驱动，一个支撑”具有可持续性，且向下弹性较小。我们结合前三季度细分子行业用电量和宏观数据，预计2018年用电量增速有望达到8.4%左右，并测算得到2019-2020年全社会用电量增速分别为6.0%和5.8%。
027-87841330