2019 年12 月28 日，央行发布30 号文，推动存量浮动利率贷款的定价基准转换为LPR。

LPR 改革推进存量贷款定价换锚，终端利率下行节奏有望加快。本次文件是前期央行LPR 改革机制的补充，主要针对存量浮动利率贷款的定价基准转换，基调上延续了“降低实体经济融资成本”的政策逻辑。

本次存量浮动利率贷款定价基准的切换在具体安排上对按揭和非按揭类贷款做出了不同的制度安排，2020 年内存量按揭贷款的利率将保持不变，而存量非按揭贷款的灵活度更高。总体而言，在负债端相对刚性背景下，新规将使行业资产端收益进一步下行，息差承压。

行情走到什么位置了？银行板块表现不经济走势关联度减弱；多年来只挣到业绩的钱，估值却一再探底；“熔断底”以来，17-18年相对收益明显，19年无相对收益，20年业绩景气维持之下，大概率要有相对收益。19年业绩为什么好以及景气能否延续？大行19年业绩叐生息资产规模模扩张、投资收益加大的拉劢，受息差拖累，20年宽信用下扩张可保持、息差拖累收窄，净利润增速料能站稳亍5%一线；股份行19年业绩叐息差大幅改善拉劢，却拖累亍资产减值损失力度大、收低谷，随着19年加快处置、20年减值损失拖累收窄，对冲息差拉劢收缩，亦能使其净利润增速站稳于10%一线；在此基础上，2020年银行板块经营景气大概率持续。

除去已落地的部分省外（直辖市、宁夏、陕西），目前其他省份省联社仍没有最终成熟的改革方案出台。省联社改革也已被提上日程，在2016 年《中共中央国务院关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见》中提出：开展农村信用社省联社改革试点，逐步淡出行政管理，强化服务职能。在2017 年的中央一号文件中也强调“抓紧研究制定农村信用社省联社改革方案”。此后，除已落地外的省份都在制定相应改革方案，但进展较慢，至今尚未出台。

行业指数同步于沪深300 指数，个股普涨。11 月21 日至12 月19 日，沪深300 指数上涨3.05%，银行指数上涨3.29%。在29 个一级行业指数中，银行指数区间表现位居第25 位。子板块中，股份行与城商行指数上涨3.54%，国有行指上涨2.47%。大部分上市银行股价上涨，苏州银行、西安银行、江阴银行、光大银行、贵阳银行与苏农银行表现靠前，紫金银行、宁波银行、中国银行、建设银行与交通银行表现靠后。

房地产业资金需求的高密集性和金融业对房地产的反向带动作用促进了房地产业与金融业的融合，突出了金融市场与房地产市场密不可分的历史特点。然而，房地产融资过程中银行信贷比例过高，必须促进融资渠道的多元化，创造良好融资环境，降低潜在资产泡沫化风险。