合同能源管理是目前较常见的运营模式。工商业储能主要有四种运营模式：合同能源管理、融资租赁+合同能源管理、业主自投资和纯租赁，在市场早期，合同能源管理模式较为常见，即由能源服务方投资购买储能并以能源服务形式提供给用电企业，二者多以85%：15%等比例分享收益，进入市场主流期后，自投资和纯租赁模式或将占有更高比重。

报告期内电力设备行业指数跌幅为 2.01%，跑输沪深 300 指数 1.91Pct。电力设备申万二级子行业中电网设备、电池、风电设备、光伏设备、其他电源设备Ⅱ和电机Ⅱ均在下跌，分别变动-1.16%、-1.25%、-1.73%、-2.86%、-4.98%和-5.23%。重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品分别变动-0.87%、-2.51%。

2023 年 1-6 月风电新增装机 22.99GW ,同比+78% 6 月单月装机 6.63GW同比+414%，环比+126%，装机表现较好;4、5、6 月招标较淡，7 月有所回升;4、5 月份原材料价格降幅较大，但 6 月初有所反弹:海风具备长期成长性，当前板块的核心矛盾是政策特别是海风政策及项目进度变化，建议重点关注后续海风竟配、审批问题、深远海政策变化。海外方面，建议重点关注欧洲海风建设进展。产业链方面，部分企业下调 Q2 出货，核心原因在于前期预期过高、行业装机节奏问题，并非行业需求出现问题。

光伏每一轮行情，皆来自需求天花板的打开。如2017H2的行情，主要驱动是国内分布式政策 利好，分布式装机超预期，光伏应用场景得到拓展。2018H2 到2019年的行情，主要驱动是欧洲双反取消，光伏逐步进入平价时代。2020年到2022年的行情，主要驱动是光伏全面进入平价时代，同时各国相继提出双碳目标，短期需求爆发驱动原材料价格上涨。我们认为，需求是周期成长赛道股价的核心驱动，也是周期和成长属性的彼此强弱关系的重要观测依据。需求天花板抬升，成长属性得到强化，行业空间和增速上修，即业绩和估值的戴维斯双击。 

行业百花齐放，工业类崭露锋芒。自 1968 年通用电气试制第一台双足机器人以来，人形机器人产业已经历了三个主要发展阶段，包括萌芽阶段（1960-1990）、发展阶段（1990-2010）以及“百花齐放”阶段（2010至今），行业技术日趋成熟。而以工业场景为主要用途的人形机器人产品持续迭代，涌现出以波士顿动力的 Atlas、特斯拉的 Optimus、AgilityRobotics 的 Digit 为代表的优秀产品，家庭&商用场景中也出现以Engineered Arts 的 Ameca 为代表的产品。

截至7月21日收盘，7 月电力及公用事业指数下跌0.57%，电力指数下跌 1.36%，而同期沪深 300 指数下跌 0.53%。7 月走势显示：电力及公用事业指数和电力指数表现弱于沪深 300 指数。子行业方面，截至 7 月 21 日收盘，7 月涨跌排名依次为环保及水务（2.40%）、燃气（1.57%）、供热或其他（0.72%）、水电（-1.54%）、其他发电（-1.98%）、火电（-2.30%）、电网（-4.89%）。个股方面，7 月电力及公用事业板块上涨 123 只，下跌 101 只，收平 3 只。7 月涨幅前 5 个股分别为大连热电、国泰环保、华控赛格、京能热力和兆新股份，涨幅分别为 61.24%、25.61%、19.93%、19.84%和 18.81%。7 月跌幅前 5 个股分别为广西能源、杭州热电、深南电 A、凯龙高科和华电能源，跌幅分别为21.89%、19.97%、17.55%、15.56%和 13.62%。

近日国家统计局和国家能源局披露6月份我国发用电情况，6月我国全社会用电量为7751亿千瓦时，同比增长3.9%。分类别来看，6月份一产、二产、三产和城乡居民生活用电增速+14.0%、+2.3%、+10.1%和2.2%，用电需求在六月展现出较为强劲的复苏势头，主要由三产用电拉动。从发电数据来看，6月份我国规模 以上火电、水电、核电、风电和太阳能发电量分别为5228亿、982亿、372亿、557亿和259亿千瓦时，同比增速分别为+14.2%、-3.9%、+13.8%、-1.8%和8.8%。 

国内新型储能装机量快速上涨，电化学、氢能、熔融盐多种技术百花齐放截至 2022 年底我国新型储能继续高速发展，累计装机规模达到13.1GW/27.1GWh，功率规模年增长率达128%，能量规模年增长率达141%。电力储能累计装机量中，新型储能占 21.90%，熔融盐占 1%; 新型储能中键电池占94%，铅酸蓄电池占据3.1%，液流电池占 1.2%。近期氨储能成为政策支持重点技术日渐成熟，多个风-氢、光-氢项目落地，如青海德令哈光氢储项目、亿华通河北风氢项目等。熔融盐储热技术常用于光热发电及热电厂储能调峰，5 月国家能源集团熔盐储能项目获批，为全国首个熔盐储能替代电化学储能项目。