预计 2023-2025 年国内风电总新增装机年复合增速为 16%，其中海风为 73%，远高于陆风。参照各省“十四五”海风 新增并网规划、现有海风项目开工&招标情况，据我们预测，2023/2024/2025 年海风新增装机将达 6/10/19GW，年复合增速将达 73%。考虑陆风现有年新增装机基数较高，且建设周期较长以及暂无较大规模的分布式风电，预计未来陆风装机规模将持稳发展。因此我们预计 2023/2024/2025 年风电总新增装机为 66/75/89GW，年复合增速达 16%

Medium-voltage motors are used in industrial drives for applications such as rolling mills; traveling cranes; rotary kilns; weaving and spinning; and compressors, pumps, and blowers. Medium-voltage motors are designed to operate at 600 volts (V) or more and less than 35 kilovolts (kV). However, the scope of the report is limited to the medium-voltage motors purchased by process and discrete industries as well as those used in commercial and industrial heating, ventilation, and air conditioning (HVAC) applications.

2023 年 12 月 13 日，各缔约方在二十八届联合国气候变化大会(COP28)上 达成“历史性”协议，首次呼吁“以公正、有序和公平的方式在能源体系中摆脱化石燃料”。根据 UNFCCC 官网，本次协议标志着“化石燃料时代结束的开始”（“Beginning of the end” of the fossil fuel era）。

大储、工商储需求高增，户储静待去库结束。总量上，我们预期 2024 年全球储能出货量超 250GWh，同比增长约 40%。我们预期美国在光伏装机高增、储能并网流程加速下，装机量有望实现同比增长超 40%；我们认为中国市场因光伏装机增速预期较低，储能装机同比增长约 20%，在电改持续推进、独立储能占比提升下，中国大储运营经济性有望边际改善；欧洲和其他地区受益于能源转型与保障电力系统稳定性需求，我们看好大储需求有望保持 50%+高增需求。

钙钛矿是指一类分子通式为ABX3的晶体，其中A代表一价有机或无机阳离子（如甲胺MA+、甲醚FA+ 、Cs+ 铯等）；B代表二价金属阳离子（Pb2+ 铅 、Sn2+ 锡 、Ge2+ 锗 ，最常用是Pb2+）；X代表一价卤素阴离子（如Br溴 、I - 碘 、Cl- 氯，最常用是I -）。

回顾2023年上半年，煤价从高位回落，叠加来水偏枯，火力发电高增，大部分火电企业扭亏为盈；下半年，煤矿安监事故频发，原煤供给端放缓，煤价有所回升，火电走势偏弱。此外，11月容量电价机制出台，火电盈利得到保障。展望2024年，弱市下水核板块经营稳健，现金流充裕背景下防御价值凸显，板块值得配置。

2023 年 12 月各省电网代购电价格公布，不同省份电度用电价格有涨有跌。2023 年 5 月 15 日，国家发改委发布《关于第三监管周期省级电网输配电价及有关事项的 通知》，将原包含在输配电价内的上网环节线损费用，在输配电价外单列；将原通过 代理购电价格由全体工商业用户共同分摊的抽水蓄能等系统运行费用，在输配电价 外单列。自 6 月 1 日起，工商业用户用电价格由上网电价（代理购电价格）、输配电价、系统运行费用、上网环节线损费用、政府性基金及附加组成。