当前我国仍保持以煤炭为主，石油、天然气和非化石能源为辅的能源供应体系，应对气候变化、减少碳排放已成 为国际社会的共同课题。根据联合国环境规划署《2019年排放差距报告》，中国是全球最大的二氧化碳排放大国， 2018年排放量占到全球的四分之一以上，2060年“碳中和”的目标下达正是我国自主给出国际社会的承诺，也 为我国融入国际社会实现双循环提供支持。 

20 年9 月23 日我国提出“30·60”目标以来，全球碳中和浪潮渐起，海内外相关产业景气度提升，我们将从发电、电网以及用电三个维度分析产业内的机会并深入分析储能在“碳中和”中的作用。

国家发改委等五部委发布《关于引导加大金融支持力度促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知》。通知指出，需要进一步加快发展风电、光伏发电、生物质发电等可再生能源。对短期偿付压力较大但未来有发展前景的可再生能源企业，金融机构可以按照风险可控原则，在银企双方自主协商的基础上，根据项目实际和预期现金流，予以贷款展期、续贷或调整还款进度、期限等安排。优先发放补贴和进一步加大信贷支持力度。企业结合实际情况自愿选择是否主动转为平价项目，对于自愿转为平价项目的，可优先拨付资金，贷款额度和贷款利率可自主协商确定。

事件：国家能源局及国家统计局公布2021 年1-2 月全社会用电量及能源生产数据：1-2 月全社会用电量12588 亿千瓦时，同比增加22.2%；发电量12428亿千瓦时，同比增加19.5%；原煤产量6.2 亿吨，同比增加25.0%；天然气产量348 亿方，同比增加13.5%。

截至3 月12 日，环保板块当周上涨0.02%，跑赢沪深300 指数（下跌2.21%）2.23 个百分点，跑赢创业板指数（下跌4.01%）4.02个百分点。2021 年初至今，环保工程及服务板块整体指数表现较好，累计涨幅为5.67%，跑赢沪深300 指数6.91 个百分点。

春节后新能源汽车板块调整较大，目前行业龙头2021年估值大多已降至40-60倍PE，而从中长期看，行业维持高速增长，确定性强，全面看好新能车板块，推荐：恩捷股份：湿法隔膜龙头稳固，海外、涂覆占比提升，布局干法隔膜打开储能市场空间。当升科技：三元正极材料龙头，海外客户加速放量。孚能科技：软包电池龙头即将供货戴姆勒，国内外车企客户快速突破。

3 月份投资策略：建议分电源类型布局电力板块：1）水电板块整体股息率高，配置价值突出，建议关注水电龙头长江电力和低估值的华能水电；2）火电板块的PB 估值持续走低且位于历史低位，但估值被压制已成为常态，建议关注华能国际；3）新能源发电板块受益碳达峰、碳中和，部分企业上修“十四五”发展目标，板块继续维持高景气度，建议关注吉电股份、太阳能、中国核电、福能股份。

A charging station is part of the grid infrastructure installed along a street, parking lot or in a home garage; its primary purpose is to supply the power to the different types of electric vehicles (PHEV, BEV and HEV’s) for charging the battery. The AC charging system is commonly an on-board charger mounted inside the vehicle, and it is connected to the grid when the vehicle is plugged in. An onboard charger is responsible for the final stage of charging the battery pack. It takes the AC power source from the EVSE and transforms the power into the required battery-charging profile.

各领域两会代表献言碳中和： 今天下午，全国两会正式闭幕。本次两会共立案提案4940 件，其中生态文明建设方面提案468 件，占比达到9.5%，碳达峰碳中和相关提案是最重要的关切。

投资建议：中电联预测2021 年全社会用电量增速前高后低，全年增长6%-7%。我们认为在单位GDP 能耗不断降低的背景下，全社会用电量增速会持续低于经济增速，在这样的背景下，传统火电长期投资机会相对较少，投资者应关心新能源相关标的。对于天然气板块，随着LNG 价格长期低迷，建议关注气源成本下降的深圳燃气。环保方面，固废运营类企业如垃圾焚烧与环卫行业，行业景气度高，垃圾焚烧由于环保排放趋严+国补政策退坡，环卫服务行业由于项目大型化、电动化趋势，龙头企业将受益行业集中度提升，推荐标的瀚蓝环境、城发环境、龙马环卫。