能源结构转型及新型城镇化持续提升天然气需求。由于当前我国积极构建现代能源体系，推动能源结构向绿色、低碳的方向转型，以及天然气具有清洁高效的特点，天然气行业得到政府政策支持。2021年我国天然气消费在能源消费中的占比为8.9%，《加快推进天然气利用的意见》提出，到2030年，力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到15%左右。同时，2022年我国城镇化率为65.22%，《城市蓝皮书：中国城市发展报告No.12》预计到2030年我国城镇化率将达到70%，随着我国不断推进新型城镇化向纵深发展，城镇人口规模将持续扩大，从而作为清洁高效能源的天然气需求有望提升。

本周风电设备板块涨势较好，装机需求复苏仍是业内主要关注的方向。1月16日国家能源局公布2022年全国电力工业统计数据，我国风电装机总容量达到约3.7亿千瓦，同比增长11.2%，保持稳健增速；2022年我国风电新增并网装机3763万千瓦，同比2021年下降994万千瓦，在补贴取消的背景下，新增装机量同比下跌趋势逐渐收窄，看好2023年新增装机量触底反弹。

新能源汽车板块总体Q4 持仓占总市值比重为6.26%，环比下降0.36pct。2021Q4-2022Q4 持仓比例分别为8.11%、8.60%、8.28%、6.62%、6.26%。1）上游锂矿Q4 整体持仓环比下降至6.09%；2）中游板块持仓环比整体下降至8.49%，电池、隔膜、电解液持仓环比略有下降，正极、负极、添加剂、铜箔、铝箔持仓环比明显下降，结构件持仓环比上升；3）整车Q4环比小幅下降，充电桩、核心零部件环比小幅上升；4）新技术板块Q4 环比下降至3.60%，钠离子电池、复合集流体持仓环比均略有下降。

2023 年1 月光伏市场处于淡季，供需双方观望情绪浓厚。主产业链跟随上游硅料降价幅度趋缓，本月组件价格下降幅度大于上游材料，体现前期组件调价的时滞性。预计2 月份随着全球需求季节性复苏，成交量有望回暖，产品价格也将逐步稳定。目前硅料已经从高点307 元/kg降至165 元/kg，预计对年内全球需求产生显著促进作用。

一季度作为基建动工的传统淡季，今年有望实现淡季不“淡”，基建投资将保持较强力度。1 月以来，全国各地积极推动重大项目开工建设，据不完全统计，北京一季度计划开工160 项市区重大项目，总投资近2200 亿元；广东今年将安排省重点项目1530 个，总投资约8.4 万亿元，其中广州一季度共开工、签约项目460 多个，总投资超6800 亿元，深圳首批开工重大项目266 个，总投资超3295 亿元；雄安新区一季度重点项目集中开工43 个项目，总投资416 亿元；河南省第七期“三个一批”项目启动，3325 个项目集中签约、开工、投产，总投资超过3.1 万亿元；陕西一季度开工省市重点项目795个，总投资5646 亿元；此外，大连、武汉、成都等多地先后启动重大项目集中开工，项目总数超过3900 个，总投资额度超过4.1 万亿元。

内层砂国产替代进行时，石英坩埚使用寿命下降带动坩埚用量显著提升。石英坩埚在硅片拉晶环节仅占硅片制备总成本约1%-2% ，由于进口高纯石英砂供应弹性不足，硅片企业为保证出货量，将会逐步采用国产石英砂做内层使用。国产石英砂在气泡、杂质等方面具有一定劣势，将导致石英坩埚使用寿命降低，增加坩埚消耗量。根据我们的测算，石英坩埚平均寿命分别为400、300、200小时，2023年行业所需石英坩埚数量分别为73、97、146万只，对应石英坩埚市场空间分别为93、124、186亿元，所需石英砂用量分别为7.7、10.3、15.5万吨。