光模块（Optical transceiver）：光纤通信系统的重要器件之一，主要由光电子器件、功能电路和光接口等组成。光模块的作用是“光电转换”，发送端将电信号转换成光信号，然后通过光纤传送后，接收端再把光信号转换成电信号。

半导体制造是目前中国大陆半导体发展的最大瓶颈。电脑CPU、手机SOC/基带等高端芯片，国内已经有替代，虽然性能与国际巨头产品有差距，但是至少可以“将就着用”。而半导体制造是处于“0~1”的突破过程中。假如海外半导体代工厂不给中国大陆设计公司代工，那么中国的半导体产业将会受到很严重影响。

2019 年12 月下旬，新型冠状病毒突然来袭，由此造成的疫情开始以武汉为中心，向全国以及海外部分国家和地区蔓延。2020 年1 月27 日，国务院发布《近期防控新型冠状病毒感染的肺炎工作方案》，明确指出各地要充分应用“大数据+网格化”等新技术手段，抓好疫情预警、监测、排查、检测等工作。面对突如其来的疫情，大数据企业充分发挥优势，保障了各项防控工作高效有序的进行。

政府预算是表观影响需求波动的因素，而内在受网络流量剧增和网络空间事件频发驱动。由于我国政府和运营商为主要统一DPI设备采购的支付方，因而当年的招标金额往往受到财政预算限制。然而考虑公安部已在该领域投资近20年，且年均增速维持在15%，网信办/工信部12年才开始重视网络可视化使用。

上周沪深300 指数下跌2.60%，中小板指数下跌1.28%，创业板指数上涨2.09%，计算机（中信）板块上涨4.10%。板块个股涨幅前五名分别为：致远互联，优刻得，金山办公，真视通，宝信软件；跌幅前五名分别为：实达集团，*ST 工新，恒泰艾普，唐源电气，维信诺。

疫情催化信息系统建设，带来政策边际向上，推动行业加速发展根据赛迪咨询与IDC 数据，2001 年我国医疗IT 市场规模仅约13亿元但增长快速，至2007 年增至58 亿元，历年增速基本保持在30%~50%区间；2008 年我国医疗IT 市场规模约72 亿元，到2018年市场规模已高达492 亿元，CAGR 约21%，其中2008-2015 年同比增速在20%~30%区间，2015 年以后同比增速在10%~20%区间。

流量经济和云基础设施成为2020 年H1 最确定高增长行业，应对在线流量爆发，阿里云、腾讯云和华为云紧急扩容，在线直播、视频会议人数爆发式增长，在线热潮下流量产业和云产业链有望超预期增长，CPU/GPU、服务器、云视频、VPN/云桌面/EDR、远程协作、IDC 等呈现快速增长趋势，是当前重点投资板块。

本期（2020.01.13-2020.01.24）计算机（申万）指数下跌0.15%，在申万一级28 个行业中位列第4 名，上证综指、沪深300、深证成指、的跌幅分别为3.74%、3.83%、1.82%，创业板指的涨幅为1.24%，计算机板块基本跑赢大盘。细分行业指数涨跌趋势不一，医疗IT、车联网、信息创新板块内涨跌不同，其余板块回调明显。在中位数和均值计法下，本期计算机行业主要细分领域呈现涨跌不一的态势。受市场情况的影响，计算机板块整体处于下跌状态，前期催化明显的金融IT、云计算、人工智能均出现不同程度的下跌，跌幅中位数分别为5.34%、3.29%、3.94%，跌幅均值分别为5.30%、0.17%、0.63%；医疗IT、信息创新以及车联网板块内涨跌不一，但整体均值均有不同程度的涨幅。

非典疫情于2003 年3 月至5 月中旬有较强的演绎，计算机申万指数当年3 月、4 月月线分别为下跌5.47%、3.14%，其中4 月上旬有一波反弹后又经历了一轮快速下跌；在当年5 月，计算机申万指数录得11.97%的涨幅，前期跌幅得到快速修复。此次疫情在国家及时、有效的重点管控下，有望得到更快的控制。计算机行业一季度，尤其二月份为订单和开工的淡季，此次疫情对于计算机行业影响有限。

整体判断：疫情负面影响有限，线上应用需求活跃。新冠疫情主要影响的是需现场实施的IT 服务。疫情最严重的湖北省虽然软件企业较多，但总体规模不大，且需现场服务的业务比例相对较小，影响可控。对上市公司的影响则主要体现在湖北省之外，软件产业大省如北京、广东、浙江等地对疫情控制较为有效，加上目前处在行业传统淡季，只要疫情能够及时控制，对上市公司全年业绩影响不大。我们也看到，受到各地防控措施影响，线下活动受到限制，在线办公、互联网医疗、游戏等线上业务需求出现激增。