本周计算机行业(中信)指数下跌 2.26%，沪深 300 指数上涨 0.09%，创业板指数上 涨 0.15%。临近一季报期，市场比较关注计算机行业一季度盈利情况。计算机行业目前业务大 概可以分成两类：纯线上业务、线下业务。线上业务一般不需要现场交付和实施，如果疫情对 下游需求没有影响的话，会呈现加速态势，比如 IaaS、互联网教育、互联网医疗、在线办公 等。线下业务由于大多需要现场交付或者实施，受开工影响会导致延后。但由于计算机行业一 季度整体占比不高，因此如果下游需求和预算不受影响的话，后面几个季度可以加速追回，全 年受到影响会比较小。

智能网联汽车，商用车先行。原因包括：1>商用车对于成本节约、安全管理 的需求更为迫切，有明确的付费方；2>商用车的部分应用场景更适合试点高 级别的自动驾驶且有较为清晰的商业模式。按照“云-管-端”进行分析，商 用车车联网发展分为基础连接、人车交互、车车交互三个阶段，目前我国处 于第二阶段，行业发展以政策监管驱动为主，市场驱动为辅。预计 2025 年 市场规模达 806 亿元，复合增速 28%；到 2025 年，运营服务和硬件终端将 成为产值最高的模块，产值占比分别达到 21%和 45%。

早在 2014 年央行就成立法定数字货币专门研究小组，进行 初期技术储备、知识积累。经历三年储备期后，2017 年受币圈事件影响有 所放缓。“DCEP”概念由时任央行行长的周小川 2018 年 3 月 9 日在十三届 全国人大一次会议“金融改革与发展”主题记者会上首次提出：央行研发的 法定数字货币的名字是“DC/EP”（DC，digital currency，数字货币；EP， Electronic Payment，电子支付）。

外部环境与内部创新发展动力叠加，科技创新整体进度或将进入加速阶段，中国科技力量正在崛起。 在外部贸易环境与实体清单等事件的大背景下，国内龙头企业的持续发力推动科技创新生态的构建， 形成了以华为、BAT、中国电子、中国电科、中科院、航天系等一批核心力量，以及涌现出一批优秀 科技创新厂商，部分具备从硬件到软件的完整生态布局。其中华为对自主生态的构建正在加速，逐步 构建从芯片到服务器到平台的全栈自主创新能力，并与其他领域生态伙伴一起持续打磨完整自主解决 方案，推动在各大领域的落地应用。

沿着新冠疫情后期补短板的逻辑路径，医疗 IT 在院端覆盖范围将更加下沉 并加强，互联网医院和医共体两大新形态建设将加速，存在倾斜向公共卫生 端可能性。我们测算，各个细分市场规模将达到数百亿级别，其中公卫信息 化五年总体市场规模可达 225 亿，互联网医院市场达 105 亿/年，医联体三 年市场规模达达 185 亿，市场扩容在即，行业领头羊全力备战将拉动业绩弹 性上扬，全行业有望迎来高光时刻。

在8 寸和12 寸硅片，客户认证数量及产能优势明显代表企业有沪硅产业（科创板），超硅半导体；区熔硅片及小尺寸（5-6 英寸）硅片优势明显代表企业为中环股份；重掺杂硅片优势明显代表企业为立昂微电（拟上市）；具备技术储备及新切入硅片新秀，代表企业为有研新材、奕斯伟等。

回归到基本面的本源，从中长期维度上，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在，下游应用端以5G/新能源汽车/云服务器为主线，具化到中国大陆地区，我们认为“国产替代”是当下时点的板块逻辑，“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑。 本周议题我们重点讨论：一季报高增有望带来板块行情反弹

Cosmetic laser uses different technologies to achieve desired skin texture. On the basis of product type, the cosmetic laser market is classified into ablative, and non-ablative,. There are two main types of lasers used for cosmetic purposes including ablative and non-ablative. Ablative lasers vaporize the top layers of spoiled skin, whereas, non-ablative lasers work deeper in the skin without eradicating or damaging the top layers of skin.