根据已公布数据，计算机上市公司2019 年整体营收增速中位数为16.12%，归母净利润增速中位数为16.61%。整体略高于2018 年营收增速中位数15.32%，归母净利润增速中位数10.31%。计算机作为新兴成长行业，整体仍保持着较高的增长动力。当下受疫情影响下各政策催化，我们重点推荐车联网、医疗IT、轨交信息化和智能快递柜板块。

从5G基础建设、到电子半导体材料、再到软件应用、娱乐化、AI化集成。整个科技股的投资具有连贯性，有其自身产业发展内在逻辑存在。当前市场特别是科技股的投资不是主题跟风，而是围绕着核心资产、核心国产供给、信息消费的主脉络来进行的。

六部门发政策制造标准通知，引领增材制造产业发展。2020 年3 月5 日，国家标准化管理委员会、工业和信息化部、科学技术部、教育部、国家药品监督管理局、中国工程院六部门联合印发了《增材制造标准领航行动计划（2020-2022 年）》的通知，要求全面推进增材制造标准化工作，充分发挥增材制造标准对产业发展的规制和引领作用。增材制造，俗称‚3D 打印‛，被誉为能够引领产业变革的颠覆性技术之一，增材制造技术在个性化定制、复杂结构部件制备等方面具有显著优势，对传统工厂生产加工模式及整个制造业产业链的变革具有重要影响。根据标准引领为行动原则，到2022 年，对接国际的增材制造新型标准体系将基本建立，以促进我国增材制造产业发展，推动制造业转型升级。

2020 年2 月1 日至2 月29 日，申万通信指数涨跌幅为11.08%，同期上证A 指、沪深300 指数、上证50 指数和创业板指数涨跌幅分别为-3.23%、-1.59%、-3.80%和7.46%；同期申万通信指数涨幅居前，在28 个申万一级子行业涨跌幅中排名第2 位，仅次于申万农林牧渔板块。

2020年的春节，因为新型冠状病毒，打乱了无数人或企业的步伐，但从古至今，乌云背后总有一线强大的曙光，尤其是互联网快速发展、商业业态不断升级、人和平台之间从未如此亲密链接的今天，在疫情袭来的寒冬中，“线上”与“线下”正大迈步融合，风险中酝酿生机。

2 月行业涨幅 10.6%，高于上证综指 13.8 个百分点，月内波动剧烈。预计 3 月初市场风险偏好降低进程继续，但复制中国经验后市场预期有望快速达 成，风险偏好随即触底。同时资金面后续有力，叠加前期资金注重收益确定 性，我们仍然看好 3 月出现科技行业上升周期持续。白马仍存资金聚焦带来 的水涨船高，尤其是长线逻辑好的 5G、云、安全和医疗信息化领域。同时， 《网络信息内容生态治理规定》本月开始施行，融媒体和流量可视化等领域 带来催化。

总体来看，信息安全板块 2019 年业绩略超预期，关注 Q4 营收明显提速标 的。截至 2020 年 2 月底，17 家信息安全行业公司披露 2019 年业绩快报， 15 家公司均实现盈利。从业绩增速上来看，相较前三季度，Q4 增长提速 的标的：深信服、启明星辰、中新赛克、美亚柏科、迪普科技。从季度收 入增速的角度，行业需求有望处于拐点向上的阶段。我们选取 17Q1-19Q4 披露了季度收入增速的 9 家公司，19Q4 整体收入增速超过第三季度 5pct， 但不及 Q2。我们认为，随着政企上云、5G、车联网加速，有望拉动相应 安全需求，建议关注收入增速较快的新兴安全领域标的。