随着保险公司由规模驱动转向价值驱动，国内寿险行业自2013 年下半年起迎来了2 年左右的基本面反转。15 年上半年行业新业务价值增速达到39%，创历史新高（2014 年14%，2013 年7%，2012 年0%），主要受益高利润率保险产品销售增加以及利润率改善。展望2016 年，新业务价值增长势头有望维持健康，行业仍有望实现20%以上增长。但是，随着国内利率逐渐下降，风险也开始出现。在本报告中，我们将分析行业重要主题，其中部分将对行业发展产生积极影响，但同时也有部分可能产生消极影响。

关键词：保险行业；投资；保险公司

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自保险国十条推出以来，保险行业不断经历改革催化剂，自上半年健康险优惠政策推出以来，近期又通过了人身型分红险的费率改革，实现了人身型保险的全面市场化。此次保险法修改草案的推出，从内容上看主要就保险行业的地位和重要性进行了再次确认，并进一步明确其市场化道路的长远目标。

关键词：保险行业；保险法；市场化改革

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主要产品维持快速增长。a.生长激素扩容在即，维持高增长有望。我国矮小症发病率达到3%，现有矮小人口近4000 万，其中4-15 岁儿童约有700 万患病（其中约1/3 是病理性的，即233万人需要治疗）。目前30 万人就诊，其中仅有约3.5 万儿童接受长期治疗，治疗率不到1.5%，治疗率的提高将带来市场扩容。目前终端市场规模约18 亿，主要厂家为金赛药业（水针）和公司（粉针），出厂收入约为8.5 亿和1.5 亿。公司研发的水针剂的生长激素预计于2016 年三季度上市，将强劲助力公司生长激素销售增长。我们预计公司生长素全年仍能保持30%以上的增速，延续高增长态势。b.干扰素竞争压力大，力求稳增长。干扰素的理论市场空间巨大，但目前主要被拥有长效制剂的国外厂商占据，国内厂商的短效制剂竞争比较激烈，公司干扰素力图增速维持在20%左右的水平（预计全年增速18%20%），公司的长效干扰素已进入Ⅱ期临床试验，在国内处于领先地位，将是公司干扰素未来最大的亮点。

关键词：生物；医药；医疗；技术

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保健品是具有功能性的食品，我国的保健品对应国际上的四个品类：膳食补充剂、传统滋补品、运动营养产品、体重管理产品。保健品行业研究需要综合考虑其快消品属性中的品牌与营销、渠道、定价特性及药品属性中的批文、政策影响等方面。

关键词：保健品行业；产业链；投资；行业变革

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国际货币基金组织（IMF）11 月30 日宣布将人民币纳入特别提款权（SDR）货币篮子，符合预期。入篮是人民币国际化的重要里程碑，意味着人民币已成为全球主要储备货币。这是对中国经济发展和改革开放成果的肯定，将进一步提升人民币资产的吸引力，有助于我国对外贸易和一带一路的推进，同时也有助于增强SDR 的代表性和吸引力、完善现行国际货币体系。另一方面，入篮后人民币资本账户进一步开放，外围市场的动荡对于中国经济的冲击将更为明显，跨境资本流动自由度也将加大，对金融市场监管透明度要求提高，这将要求进一步深化国内金融改革、强化国内经济金融制度建设，完善审慎的监管体系，以降低系统性金融风险。新货币篮子要到2016 年10 月1 日才开始生效。短期内，入篮对于人民币资产的影响较为有限。

关键词：证券；养老；互联网；金融

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DOD maintains the evidence is inconclusive regarding whether exposure to burn pit emissions creates a long-term health risk for deployed personnel. Contrary to this position, several military professionals maintain the evidence is clear. An Air Force physician at Balad Air Base concurred with a 2006 memorandum and stated: In my professional opinion, the known carcinogens and respiratory sensitizers released into the atmosphere by the burn pit present both an acute and a chronic health hazard to our troops and the local population. A 2011 memorandum from an Army Officer cited evidence that air quality on Bagram Air Field was 'unhealthy' and concluded that the primary contributor was the burn pit. He also listed potential long-term health risks associated with long-term exposure to air conditions such as those found on Bagram. The 2011 memorandum led to a Congressional inquiry and passage of Public Law 112-260 directing the VA to establish an 'Open Air Burn Pit Registry.' This paper will examine studies on exposure to open-air burn pits, look at the recent legislation and potential ramifications for the VA system, and will conclude with a review of technology that might be implemented to abolish open-air burn pits.

关键词：大气；空气污染；空气健康

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The HHE Program evaluated employee concerns about exposures and health problems at a tire manufacturing plant. After evaluating the ventilation system, investigators determined that the general and local exhaust systems were operating properly. 

关键词：大气；室内气体；气体健康

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The HHE Program evaluated ventilation controls at a hospital after latent tuberculosis infections were identified among hospital staff.

关键词：大气；空气流通；结核病预防

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The Health Hazard Evaluation (HHE) Program evaluated employees' exposure to lead when working in the parking garage adjacent to the firing range of a police department.

关键词：大气；空气污染；废气排放

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Turkey has been exhibiting a healthy economy, driven by government incentive programs and initiatives supporting public-private partnerships. These programs and initiatives have been key in sustaining growth in Turkey and supporting a better economic environment compared to the EU average.

关键词：经济环境；政府激励；医疗保健；健康护理；IT

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