•历史上光通信技术起源于海外，但国内厂商凭借多重要素，抓住机遇，当前份额已经领先。

•中国玩家在光模块市场占据越来越多份额，过去10年前十大模块厂商从1个变成5个为中国厂商。

•2021年国内厂商旭创和II VI份额并列第一。

苹果近期举办WWDC2022 发布会，软件&硬件产品迎来较大更新。其中，软件方面：iOS、iPadOS、watchOS、 MacOS 等系统进行更新，多产品之间的系统性进一步加强；车载操作系统Carplay 迎来五年内较大更新，在车载显示 屏、硬件控制等方面接入更多功能。硬件方面，公司发布了最新款M2 芯片，并且推出了搭载M2 的Macbook Air 及 Pro 电脑，其中MacbookAir 在外观设计及重量等方面均有明显升级 。中长期来看，我们认为，苹果 “依托庞大 iPhone 用户群以及强关联软件服务建立的iOS 生态系统”，使得用户粘性显著高于行业平均水平，有望由“硬件公司” 向“平台公司”转换。我们看好iPhone 13 未来销量的高确定性，以及围绕智能手机衍生出来的可穿戴设备、软件服 务、AR/VR、智能汽车等业务的高成长性。继续看好公司的中长期配置价值。

行情回顾：恒生科技指数上涨0.27%，网易云音乐、网易、快手、百度、拼多多等个股表现优异。5 月恒生科技指数小幅上涨，单月涨幅0.27%。5 月1 日-5 月10 日快速下跌，主要系美国加息、市场对经济面担忧。5 月11 日起 持续反弹，主要系全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会， 政策回暖。个股方面，5 月部分互联网板块股票表现优异，网易云音乐跑赢 大盘二十个点以上，网易、快手、百度、拼多多跑赢大盘十个点以上。截至 2022 年5 月27 日，恒生科技指数PE-TTM 为35.43x，处于恒生科技指数成 立以来的25.0%分位点。

我们认为今年宏观及疫情因素持续影响互联网板块，快手作为互联网行业中基本面稳健向好的标的，在流量侧增长稳健，Q1总流量同比增长超50%，疫情影响下各业务线彰显韧性维 持超行业平均增长，持续获取市场份额，建议紧密关注疫情影响下核心业务变化及一级投资者持股情况，建议关注快手。

由平台搭建到提供多元化、高品质文玩交易服务。2016 年微拍堂APP 正式上线，并推出线上鉴定服务平台， 保障消费者权益。2018 年，微拍堂不断深耕行业，挖掘客户深度需求，推动检测行业证书电子化应用。2019 年 上线直播功能，便捷买卖双方的沟通与交易，开创了文玩艺术品竞拍全新商业模式。微拍堂联合创始人共持股 68.41%，联合创始人兼董事会主席林志明持股36.35%，是公司实际控制人。公司IPO 募集资金将用于平台用 户留存、提升服务质量及多样性、加强研发、以及探索新业务机遇。

南向资金：持续加配港股互联网，新增ETF 通道。1）整体：南向资金持续流入，2020 年1 月至今，成交净买入基本保持正向 流入，累计净买入增幅达111%。短期看，南向资金保持正向流入与公募基金的发行和港股处于全球估值洼地相关；长期看，反 映了对港股互联网的持续看好。2）结构：金融业与资讯科技业持股市值最多，个股目前偏好腾讯控股、美团、快手。3）新增 ETF 互联互通通道：或有助于南向资金进一步南下。

lbaelb_el核S_eS_u心Smumum观mmam点rayra]y：r ]y ]文 化数字化写入国家战略，相关标的获益。推荐关注 刚刚上线人民云业务的人民网、覆盖首都地区广电网络服务并开 展“电视图书馆”试验项目的歌华有线、旗下海量中华文化经典 版权的中国出版。元宇宙应用积极创新，产业共识逐步达成。推 荐关注天下秀（成熟的KOL 营销模式+社交传播基因+3D 社交应 用虹宇宙）、视觉中国（图片版权护城河+数字藏品发行+5 月25 日上线Vault by 500px）、三人行（广告主业增速稳定+虚拟人+文 交所NFT 平台）。板块估值触底回温，核心资产布局正当时。推 荐关注腾讯控股（政策筑底+游戏出海+视频号商业化潜力）、分 众传媒（疫情向好+平台经济共振）、芒果超媒（头部综艺招商规 模增长+姐姐3 等新综强势上线）。高质量出海仍是投资主线，关 注游戏上市公司国际化进程。推荐关注吉比特（休闲放置品类的 精彩策划+独立游戏的商业运作）、心动公司（精品游戏社区+内 容社交潜能）、三七互娱（出海布局进入收获期）、完美世界（深 厚引擎积淀+品类突破受众拓展）。疫情逐步得到控制，建议重点 关注后疫情时代线下娱乐消费的修复。推荐关注光线传媒（疫情 修复下，储备重量级影片有望逐步定档）、万达电影（疫情下集中 度迎来提升，后续有望逐步受益于线下娱乐修复）、中国电影（海 外大片的逐步引进有望持续催化情绪）

我国文化软实力的影响范围逐步扩大，传媒估值体系有 望重估。目前游戏出海已经形成规模化潮流，同时抖音、原神已在全 球获得较大成功，我国文化软实力的反向输出已经开始形成趋势，有 望继硬实力之后成为发展重点。

随着网络建设大幅推进，5G网络分场景覆盖极大的改善了用户体验及新业务的发展，5G已经完成城区县城基本覆盖，网络建设重点也将放在微基站、小基站及室内覆盖基站上。在5G超密集组网环境中室外宏基站、微基站、小基站与室内基站组成异构网络，其中干扰是影响整个系统容量的关键因素。如何通过干扰管理技术对超密集网络中的干扰进行避免和消除，提高网络质量和容量，是本文讨论的主要内容。

随着现代社会科学技术的快速发展，我国信息化水平逐渐提高，信息化的普及程度日益加深。信息技术广泛运用于各个领域、行业中，逐渐改变着行业环境与基础工具的运用，对行业产业发展形成影响，进一步唤醒了产业发展动力，驱动产业结构的转型与升级。本文简要阐述了信息化趋势与产业转型有关内容，分析了现阶段的信息化趋势下产业转型存在问题，对信息化趋势下产业转型实践路径进行深入探究，以期能够为我国社会产业转型升级顺利推进提供有价值的参考资料。