中国电信资本开支维持稳定增长态势，持续加码新兴领域投资，资本开支结构得到进一步优化。中国电信坚持稳健精准投资策略，持续加码新兴领域投资，2022 全年资本开支为人民币925 亿元，同比增长6.7%，重点投向5G、产业数字化等新兴领域，其中5G 投资310 亿元，占总资本开支比例达到33.5%；产业数字化投资达到271 亿元，占总资本开支比例达到29.3%。2023 年，中国电信预计资本开支水平将达到990 亿元，同比增长7%，其中产业数字化投资占比将达到38.4%，投资总额超过380 亿元，同比增长超过40%；2023 年产业数字化投资中，算力（云资源）计划投资195 亿元，IDC 计划投资95 亿元。中国电信资本开支结构得到进一步优化，云网融合能力有望持续提升。

OpenAI 对于Plus 付费用户的GPT-4 访问连续下降阈值，GPT-4 访问限制由第一天的150 msg/ 4 hr 到100 msg/4 hr 到50msg/3 hr 到最近的25msg/3hr。在较短的时间内GPT-4 下降了4 次访问阈值。对于GPT-4的限流，OpenAI 的官方回复是“开发者可能会对使用GPT-4 的应用程序或者服务施加类似限制，以确保合理的资源分配,避免滥用或者控制成本。通常这类限制取决于API 访问限制或者特定的订阅服务”。官方主要从控制成本的角度对GPT-4 访问量进行优化，也明确了限流几乎只针对GPT-4。

3 月16 日，百度发布了自己研发的类ChatGPT 的大语言模型、生成式AI 产品文心一言。百度董事长兼首席执行官李彦宏在现场展示了文心一言在文学创作、商业文案创作、数理推算、中文理解、多模态生成五个使用场景中的综合能力。对比GPT-4，文心一言目前运行效果尚存差距。举例一：根据文字描述生成图片，但是总体来看，精准度有限且发挥不稳定；举例二：撰写文章和提纲，展现了文心一言词句的流畅性，但模板化较强；举例三：逻辑推理类，GPT-4 相较于文心一言来讲，逻辑更加完整和严谨；举例四：查询类，展现文心一言知识的丰富度；举例五：数字计算方面，部分可以准确计算，部分审题不够精准；举例六：代码代写功能，暂时不能证实是否可以运行。

3月16日，百度在新闻发布会上正式推出了百度版ChatGPT“文心一言”，文心一言具有文学创作、商业文案创作、数理逻辑推算、中文理解、多模态生成五大能力，发布仅短短两天，已有12家企业完成首批签约合作，申请百度智能云文心一言API调用服务测试的企业达9万。文心一言目前仍不“完美”，与ChatGPT存在较大代差，但作为中国市场第一个公开发布的基于大语言模型的生成式AI产品，百度有望在国内市场形成先发优势，加速国内AIGC模型的应用落地节奏，帮助生态伙伴实现降本增效。建议投资者持续关注百度文心生态圈公司动态。

High-low 策略典型案例为电商双十一，特征在于短期内降价促销、爆发力强，对应的营销费用高、备货要求高、峰值配送压力大，更适合高单价品类、全国性品牌以及新品发布时。Every Day Low Price（EDLP）策略强调长期保持低价，消除了价格高低变化的不确定性，低成本、低费用结构、低价格以拉升销售量。适用于消费者了解商品价格的场景，主要为标品、日用品等品类。策略之间转化需要经历消费者教育、抵消组织内部经理人对改变的抗拒、重构供应链上利益分配格局和合作模式。电商比价行为的便利性使得EDLP 策略更容易被消费者感知。

一纵主要是从产业链条来看，最内核是考量中国企业能不能实现技术的复现，即跟随海外的技术路径；一横指的是横向对比，凡是移动互联网时代“掉队”的标的或者凡是移动互联网未解决的部分都有机会。按照上述一纵一横所选出来的标的，可以再去映射到微软之上，映射思路有三：1）标的处于微软生态圈中的哪一环；2）标的对应至微软的哪一块业务；3）映射至国内，关注百度的AI 生态圈。

1）电影：延续春节档余温，整体处于高位。2 月全国电影票房38.61 亿元（含服务费），同比下降62.72%，但大超去年3 月不足10 亿的票房（去年春节档在2 月）。2）游戏：春节假期带动环比增速改善、同比降幅缩窄。1 月中国游戏市场收入240.52 亿元，环比增长23.62%、同比降低16.89%；其中，移动游戏市场收入176.19 亿元，环比增长26.88%，同比降低20.78%；端游市场收入56.51 亿元，环比增长16.88%、同比增长2.31%。出海方面，中国自研游戏海外收入13.58亿元，环比下滑1.59%、同比下滑14.86%。3）重要动态：2月27 日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考。3 月15 日，OpenAI 发布了更为强大的下一代技术版本GPT-4，其使用了最新的“多模态技术”，可接受文本、图象等多种提示输入来生成内容。作为对标，国内大厂百度也随后发布了“文心一言”大模型。

The market study aims at estimating the market size and the growth potential of this market. Topics analyzed within the report include a detailed breakdown of the global markets for 5g core by geography and historical trend. The scope of the report extends to sizing of the 5g core market and global market trends with market data for 2021 as the base year, 2022 and 2022 as the estimate years and forecast for 2024 with projection of CAGR from 2024 to 2029.

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