目前服务器电源市场份额主要由台达电子、光宝科技、艾默 生、中国长城等企业长期占据，近年来国内大陆企业包括欧陆 通和高斯宝电气等规模逐渐扩大。 伴随行业需求持续快增长，叠加服务器国产自主可控推动，在 上游产业链逐渐成熟与国产替代背景下，有望为国产电源厂商 提供一次良好的打破头部企业市场的机遇，国产替代空间很 大。相关企业包括新雷能、欧陆通、高斯宝电气、中恒电气 等。

本篇是学海拾珠系列第一百四十二篇，来源于《Can ChatGPT Forecast Stock Price Movements? Return Predictability and Large Language Models》一文。 文章研究了基于大预言模型（LLM）的ChatGPT 在股票收益预测中 的性能，研究使用ChatGPT 对公司新闻标题进行情感分类（积极、消极 和中性），并计算出相应的"ChatGPT 分数"，进而探究其对股票收益的预 测能力。测算得到的Long-Short 交易策略15 个月获得了500%+的收 益。 研究结果显示，相比于传统的情绪分析方法，未经专业训练的 ChatGPT 表现出显著的优势，揭示了其在股票收益预测方面的潜力，为 投资决策提供了一种新的思路和工具。

本周（2023.5.15-2023.5.19），传媒（申万）指数下跌5.60%， 恒生科技指数下跌1.35%。本周OpenAI 发布ChatGPT 的iOS 移动端App；国内关于大模型、AI 算法以及AIGC 应用等行业 保持月度性更新迭代。我们认为，传媒板块近期处于调整阶段， 后续AIGC 产品落地有望持续催化板块，建议关注AI+游戏、AI+ 版权IP、AI+教育、AI+电商等板块。

国内版号持续稳定发放，供给端持续改善 从数量上看，本次通过 审批的游戏共86 款，相比3/4 月的86 款持平。从近几个月的趋势 来看，版号审批已经逐渐松动。从产品归属上看，国内众多头部公司 均取得版号，包括腾讯《王牌战士2》、网易《七日世界》、吉比特 《勇者与装备》、哔哩哔哩《依露希尔：星晓》、恺英网络《永恒觉 醒》、电魂网络《大领主传说》、中手游《全民街篮》等。我们认为 版号发放整体趋势的向好将持续优化供给端，游戏新产品周期正逐 步开启，各家游戏公司盈利端将逐步企稳，同时将推动游戏市场规 模进一步增长。

上周（5.15-5.19）半导体行情跑赢主要指数。上周（5.15-5.19）申万半导 体行业指数上涨6.26%，同期创业板指数上涨1.16%，上证综指上涨 0.34%，深证综指上涨0.78%，中小板指上涨0.87%，万得全A 上涨0.72%。 半导体行业指数跑赢主要指数。半导体各细分板块全面上涨。半导体细分 板块中，封测板块本周上涨7.2%，IC 设计板块本周上涨5.3%，半导体设备 板块本周上涨3.8%，半导体材料板块本周上涨3.0%，分立器件板块本周上 涨2.0%，半导体制造板块本周上涨1.0%。

4 月实物电商同比增20.8%，两年CAGR 8%。统计局数据显示，4 月实物商 品网上零售额调整后同比增20.8%，对比3 月10.9%的增速进一步恢复，主 要因去年低基数效应。电商行业2021-23 年4 月复合增长率8%，与1-3 月 趋势一致，线上消费恢复仍承压。快递跟随电商恢复趋势，邮政局预计4 月快递业务量同比增37%，单日最高业务量超3.9 亿件。线下接触性消费 恢复快于其他消费类型，4 月餐饮消费同比增43.8%（3 月为26.3%）。

跨境电商行业外部环境转好，政策利好支持行业高速发展。中国经济呈 现恢复向好的态势，外贸进出口开局平稳、逐月向好；其中，2023 年1- 2 月，跨境电商进出口总额同比增长15.8%。政策方面，我国政府出台 了税费减免优惠等政策降低了跨境电商企业的经营成本，同时在全国31 个省份建立了165 个跨境电子商务综合实验区，国务院办公厅也发文支 持跨境电商产业。利润端，海运费用持续下跌，跨境电商物流成本降低。

本期我们从不同省市数字经济招聘薪酬的变化趋势来看数字经济发展情况，我们将各省市2022 年数字经济薪酬同 比增速与2023 年前4 个月的同比增速（2023 年1-4 月比2022 年1-4 月）进行比较。一个结论是，大部分省市在疫 情的扰动下，2022 年数字经济招聘薪酬同比下降，2023 年前4 个月均同比大幅上升，这表明各地区2023 年前4 个 月数字经济招聘相对于2022 年明显恢复。

5 月11 日，谷歌2023 年I/O 开发者大会在硅谷召开，生成式AI 是本场大会的重点，多位谷歌高管轮番上场，公布了一系列涉及全新大模型、AI 聊天机器人、搜索、办公软件、云服务、安卓系统等与生成式AI 相关的进展。