智能炸弹产业链由分系统、智能炸弹总体、武器系统总体组成。产业链总体与分系统层级参与方将成为核心受益者，其中分系统由制导系统和战斗部（火工）组成。智能炸弹总体是智能炸弹产业链的核心，由总体企业负责智能炸弹的设计研发及分系统的采购。我国传统智能炸弹产业链的参与方是几大军工集团公司，随着“军民深度融合”的持续推进，民参军企业也开始进入智能炸弹核心地段，开始承担型号总体任务，分享信息化武器换代大潮红利。重点相关标的包括：江南红箭、尤洛卡、航天电子、光电股份、高德红外。 

未来 A 类机构打新增强收益将高于 2016 年：如果维持 2017 年全年网下发行 300 只的新股节奏，根据历史上 A 类每只新股账户收益 10万元来测算（考虑新股发行节奏提速后带来涨幅的降低），A 类全年打新增强收益将超过 3000 万，对应 2~4 亿规模的权益型基金（比如指数类）可增强 10%以上，对应 10~20 亿规模的类固收打新基金可增强 2~4%，打新增强收益明显优于 2016 年。对于可以顶格申购的 B类投资者，则优势更为明显，如果维持全年网下 300 家新股的发行速度，平均单只新股贡献可 5~10 万元，预测全年收益在 2000 万元以上，对应 1 亿规模的底仓（沪深各 5000 万），收益超过 20%。但是目前不少新设的 B 类通道类产品在属性划分上已经被归为 C 类，如果不能划分到 B 类则打新收益吸引力相对有限。

国际局势不确定性剧增，周边安全环境发生新变化，对国防建设提出新要求。“ 能打仗、打胜仗” 是军队建设的强军之要，装备需求对接作战需求，军改也对国防军工体系提出了新目标、新要求。我们认为，随着中国GPD 的持续增长和强军战略实施，军工行业将保持持续增长，军工行业发展将迎来黄金十年。

公司成立于2003 年，专门从事垃圾渗滤液业务，凭借技术上的明显优势，公司占据渗滤液行业10%的市场份额，排名行业第一位。进入“十二五”中后期，随着渗滤液市场逐步萎缩，公司积极开启转型拓展之路。目前公司业务涵盖固废、废水、废气及土壤，从单一渗滤液业务发展成为综合平台型公司，转型成效开始显现。

田中精机主营数控绕线设备，以数控自动化绕线机标准机、数控自动化绕线机非标准机和数控自动化特殊设备为主。田中在数控绕线机领域耕耘多年，凭借其技术实力和创新能力，在电子线圈生产制造领域积累了较好的品牌美誉度。主要应用领域是继电器、智能手机电感等领域，目前合作的客户包括日本欧姆龙、伟创力、美国库柏、TDK-爱普科斯、日本电产集团等。公司目前产品正在逐步从标准单机设备向整线流水线过渡，公司逐步成长为国内数控绕线设备领域的龙头企业，未来，母公司的数控绕线设备有望在无线充电线圈领域得到应用。

餐饮旅游板块周跌 1.75%，跌幅 11/29（中信行业指数），分别跑输上证综指和沪深 300 指数 1.2 和 1.97 个百分点；年初至 12 月 2 日跌 24.36%，跌幅 3/29 （中信行业指数），分别跑输上证综指和沪深300指数 16.02 和 18.94个百分点。 

某些子类别在消费者日渐注重膳食健康下需求不断下降，例如方便面及啤酒行业，主要由于传统消费群体人数增速放缓及其他产品的替代。然而，当中亦有个别产品在消费升级下持续取得成功，例如烘焙类面点及常温酸奶，又或是三只松鼠、小茗同学及农夫山泉新品“茶π”等半年取得超过 10 亿元销售收入的大单品。我们认为未来在传统消费行业中将持续出现大分化的情况，例如饮料行业增长将持续放慢，但当中低糖、健康类及功能性饮料例如运动型饮料等需求快速增长将部份抵销高糖份饮料需求的衰退，两者销售趋势将出现大分化。 

资金利率预期偏悲观。11 月资金面持续偏紧，货币市场利率中枢上行明显，调查结果显示，投资者预期资金利率仍将在高位：45%的受访者认为 R001 中枢将在2.4%-2.6%波动，接近 37%的受访者认为会在 2.2%-2.4%；43%的受访者认为 R007会在 2.8%-3.0%；还有 37%的人认为会在 3.0%以上。

上周，美国多项报告及主要经济数据均进一步支撑 12 月加息，11月非农就业报告的发布更是扫清了加息的最后一道障碍。通胀方面，各主要国家通胀向好，全球通胀逐步回归。 

上周市场震荡调整，沪指周一周二上攻，量能放大，在周二创新高，并在盘中触及3300点，但受资金全面紧等因素影响，涨势未能持续，周三量价均出现调整。