大股东申通地铁集团持有公司股权58.43%。1）从资产规模看，集团总资产约3000 亿，净资产约1800 亿，规模分别为上市公司的122 倍和125 倍；从运营里程看，上市公司运营里程不足集团的5%。2）公司主营包括地铁运营、融资租赁及投资业务。营收平稳，成本上升导致毛利下滑。

传统铁路货车制造商，转型膜生产供应商：公司成立于 1998 年，由中车公司发起设立，现由中车产业投资有限公司控股，占比42.64%。2006 年，公司发起设立控股子公司时代沃顿，开始涉足复合反渗透膜行业。2015 年，公司臵出原铁路货运资产，换入时代沃顿36.79%的股权，复合反渗透膜成为主要营收来源。现已形成膜业务+净水器+棕纤维的业务布局，其中反渗透膜是公司的核心业务。

根据投资标的的不同，美国货币市场基金可以分为Prime Fund 和Government Fund；按销售对象可以分为零售货币基金和机构货币基金。本次美国货币市场基金2a-7 新规改革的主要内容为对机构型Prime Fund 进行浮动净值计价，在货币基金的周度流动性资产低于基金总资产的30%时可以收取流动性费用，以及在某些情况下可以设定赎回限制。零售型Prime Fund 和Government Fund 无需执行浮动净值的要求。

公司依托航天红外技术转型铁路应用，专注于铁路安全检测与检修领域，主要产品THDS 系统、图像系统和检修智能仓储系统在铁路行业占有较高市场份额，行业地位稳固，未来将充分受益于铁路安全检测和自动化检修行业投资的增长，业绩保持平稳增长。

本部煤炭产量基本稳定，集团资源保障倍数较高。开滦现有煤炭产能810 万吨，在冶金煤行业中规模偏小。近两年，公司原煤产量保持在850 万吨左右，精煤320 万吨左右，所产精煤约1/3 为自用。背靠的开滦集团，煤矿资产丰富，总产能是上市公司层面的5 倍，钱家营（570 万吨）、东欢坨矿（450 万吨）、唐山矿（420 万吨 ）等都是盈利能力较强的焦煤矿，未来煤价走稳集团为上市公司提供较好的外延式扩张机遇。

目前市面上主流的木地板产品可分为强化复合地板、实木复合地板、纯实木地板。纯实木地板是由整块硬木加工而成，其质感最接近天然木材；复合地板的木材利用率远高于纯实木地板，价格要普遍低于纯实木地板。地板产品的规格标准化程度较高，其价格主要由材质与甲醛含量决定。对于复合地板而言，胶粘剂甲醛含量是价格的主要决定因素，一般而言不含醛的胶价格要远高于含醛胶；对于实木地板而言，木材种类是决定价格的关键因素，硬木地板的价格普遍高于软木地板。

国防信息化急需提速，市场空间广阔。世界新军事革命深入发展，武器装备远程精确化、智能化、隐身化、无人化趋势明显，太空和网络空间成为各方战略竞争新的制高点，战争形态加速向信息化战争演变。据国家统计局，我国2015年军费8890 亿元，增速10.1%。我们预计，未来20 年我国军费有望保持9.4%的增速（下文有详细测算逻辑），其中装备费结构性调整保持12%的增速，据《信

息化战争条件下军费开支规模以及结构研究》，西方国家信息技术占装备成本比重平均按照50%，我们认为，未来20 年，我国军事信息化市场空间将达到近3万亿。

国资委座谈会表示要进一步推动中央企业瘦身健体、提质增效，加快中央企业产业重组、产业合作

、产业整合，优化布局结构，增强主业竞争力，促进整体运行效率提升。中航工业、保利集团、兵器工业、兵器装备等八家集团签约，在重要项目、科技转化等相关领域开展重组合作整合。

对照美国和日本的GDP/高空作业平台保有量平均水平，我们预计未来我国高空作业平台的理论保有量在28.14 万台左右，是目前保有量的9-10 倍。按照未来我国高空作业平台将增加25 万台的体量来计算，市场规模或将达到400-600 亿人民币。随着未来我国GDP 的持续增长，我国市场对于高空作业平台的需求也将水涨船高，市场空间巨大。

2015 年1-10 月我国调味品及发酵制品行业营收达2,303 亿，同比增长8.94%，虽然营业收入的增长速度同比有所下降，但行业盈利能力不断提升，利润总额同比增长20.22%，利润总额/收入从2004 年的5.20%升至9.08%，利润增速显著快于收入增速。细分品类方面，酱油食醋产量和营收占比居首。调味品行业的增长驱动力一方面来自饮食结构变化带来调味品渗透率的提升和单次用量的增加，使得行业收入规模不断增长；另一方面收入水平的提升推动调味品产品结构持续升级，同时产品的平均售价也获得不断提升。