8 月觃模以上巟业增加值同比增长5.3%，预期5.8%，两年平均增速5.4%； 1-8 月固定资产投资同比增长8.9%，预期9.1%，两年平均增速4.0%； 1-8 月房地产开发投资同比增长10.9%，两年平均增速7.7%； 8 月社会消费品零售总额同比增长2.5%，预期7.4%，两年平均增速1.5%。

8 月，上游行业维持相对高景气。8 月，规模以上工企利润同比增长10.1%，两 年复合增速14.5%，较上月增速回落3.5 个百分点。分结构来看，上游行业利润， 两年复合增速42%，较7 月增速大幅提升13.3 个百分点，显著高于中游行业 （5.2%）、下游行业（-3.5%）；利润保持高增长下，上游行业在整体工企中利润 占比进一步提高至44.1%，较2020 年水平大幅提高16.8 个百分点，创历史新高。

上周股市出现明显调整，由于稳增长信号初显，周期股底层逻辑 受到挑战，出现明显回落。海外利空因素扰动，全球市场波动加 剧，恒大事件的风险相对仍可控，我们认为股债走势与2019 年下 半年类似，整体处在震荡格局。

8 月全国一般公共预算收入同比增长2.7%，剔除基数效应后较上月显著 回落，也明显弱于去年四季度增长水平，经济下行的负面影响持续显现。 8 月份一般公共财政支出同比增速6.2%，剔除基数效应后与上月基本相 当，延续了上半年财政支出偏低的状态，但支出完成预算进度与2018、 2019 年同期的差距正逐渐缩小，支出完成进度略有加快。剔除基数后， 8 月政府性基金收入持续下滑，地产下行压力有所体现；基金支出处于低 位震荡状态；其中新增专项债发行进度仍落后于往年水平，部分与财政 的跨年度调节有关，为明年的财政稳增长留出余地。

总部经济园区是总部经济和商务园结合的新事物，是一种新兴的园区规划和建设模式。在众多跨国企业在华设立地区总部和国内大中型企业总部向中心城市迁移的经济大趋势下，我国总部经济园区蓬勃迅速发展。总部经济园区在优化地区产业结构和促进区域经济发展中担当着重要的角色。目前，我国已经形成了以京、沪、粤为龙头的“长三角”、“环渤海地区” 、“珠三角地区”吸引地区总部的态势。据不完全统计，截止2020年一季度国内大约有235个总部经济园区，随着各地的纷纷布局规划总部经济园，未来我国总部经济园区将继续增长，并不断地推动区域经济的发展。

产业和金融业是共生共荣的关系，产业发展需要金融业提供支撑，金融业不可能脱离经济基础而孤立发展，而产融结合可以更好地处理二者之间的关系，增强二者之间的互动，最终实现二者的协同发展。从世界范围来看，产融结合路径可以分为“由产到融”和“由融到产”两种。我国当前经济发展步入"新常态”，房地产、教育、医疗等产业在经过十多年的高速发展之后，其资源瓶颈日益显现，积累的矛盾不断激化，新旧动能转化、经济结构调整的压力越来越大，因此政府和企业希望通过产融结合的方式寻求发展的新路。目前，我国正处于构建创新驱动发展格局的历史机遇期，全面促进新兴企业孵育有利于提升科技创新能力、社会创新创业活力、探索创新发展模式，从而把握新兴产业发展机遇。

粤港澳大湾区是指由香港、澳门两个特别行政区和广东省的广州、深圳、珠海、佛山、中山、东莞、肇庆、江门、惠州等九市组成的城市群。粤港澳大湾区建设已经写入十九大报告和政府工作报告，提升到国家发展战略层面。推进建设粤港澳大湾区，有利于深化内地和港澳交流合作，对港澳参与国家发展战略,提升竞争力，保持长期繁荣稳定具有重要意义。惠州作为一-座新兴工业城市，电子信息、数码视听、石油化工等产业蓬勃发展，在粤港澳大湾区中发挥着重要作用。惠州市以“2+2+N”体系布局产业结构，积极规划建设产业园区，推动产业发展。

粤港澳大湾区作为与美国纽约湾区、旧金山湾区和日本东京湾区比肩的世界四大湾区之一，经济发展快速，发展前景十分被看好。粤港澳大湾区中，粤港澳三地地理位置相近而各有优势。其中，佛山市地处珠江二角洲腹地，毗邻港澳，与广州共同构成“广佛都市圈”，是“粤港澳大湾区”“珠江- 西江经济带”的重要组成部分。目前，广东珠三角产 业园发展也发展迅速并逐步完善， 未来产业园区将在粤港澳大湾区新一轮发展中起到至关重要的作用，这将是粤港澳大湾区产业园区的一个“黄金时代”。

自 8 月 26 日以来，295 家企业已收到 108.9 万多种产品的 MDO。菲莫国际已收购 Vectura Group 74.77%的股份，并延长收购要约。我们认为，随着国际烟草巨头将研发和战略重 点转向无烟产品，新型烟草的全球变革趋势已然成型，同时随着全球新型烟 草监管制度逐步推进，将有效推高行业门槛，利好行业上下游龙头企业。

由于不同地区的农业生产条件与土地利用方式存在差异，农地的概念及其分类也存在一定差异。如日本将农地分为农用地和农用设施地（包括农舍、作物场地，灌、排水设施地，农路、耕作小路，防害设施地）；中国台湾将农地分为直接生产用地和间接生产用地。尽管农地的内涵存在地区差异， 但耕地均被认为是农地的核心。结合中国农地分类系统，本书的农地特指耕地，且侧重于粮地。