后周期是指猪或鸡周期上行阶段结束后带来的其他相关投资机会。在养殖产业链中，后周期机会主要指饲料与动物疫苗子行业的机会。我们认为在生猪存栏逐步恢复的背景下，后周期行情随之开启。以动物疫苗为例，2020 年的ROE 水平已显著好转，类比14-16 年趋势。

动物疫苗行业正处于提速换档、研发自主化、生产智能化、向动保解决方案提供 商转型的前夕，具备研发创新基因的动保企业有望持续进击，重点推荐普莱柯、 生物股份，建议关注中牧股份、天康生物，受益标的瑞普生物、海利生物、蔚蓝 生物、金河生物。

2020 年是农村人居环境整治三年行动计划完成之年，据农业农村部消息，今年中央财政安排 74 亿元资金支持农村厕所革命整村推进，中央预算内投资安排 30 亿元支持农村人居环境整治整县推进，中央财政拿出 4 亿元对整治成效显着的地方给予激励支持。

日前，农业农村部公布《全国乡村产业发展规划(2020-2025 年)》，这是我国首次对乡村产业发展做出全面规划。在优化政策环境、升级消费结构、加快科技创新、改善创业环境的背景下，引导更多资金、人才、技术、信息等资源要素向乡村集聚。

国家市场监督管理总局表示将切实加强农贸市场等重点场所的食品安全监管，着力排查农贸市场安全风险隐患，部署加强批发市场等重点场所的食品安全风险的管理。

当前我国进入主汛期，一些地区汛情严峻，给农村生活及农业生产造成了不利影响。因此，防汛救灾工作需要以“人”和“粮”为核心，既要保证生命安全和基本生活需求、避免返贫致贫，又要加强对农作物、畜禽等农产品的保障工作。

2019 年，农业农村部等多部门联合印发了《长江流域重点水域禁捕和建立补偿制度实施方案》，提出“2020 年底以前，完成长江干流和重要支流除保护区以外水域的渔民退捕，暂定实行 10 年禁捕”。 如今，十年长江“禁渔令”实施已有半年，但长江流域非法捕捞情况依然频发。

Europe is one of the largest regions in the global industrial starches market, producing over 600 products, from native starches to physically or chemically modified starches, through to liquid and solid sweeteners. According to the European Starch Industry Association, in 2018, the total starch production in Europe from EU wheat, maize, and potatoes stood at 10.7 million metric ton in comparison to the 8.7 million metric ton in 2004. The European Starch Industry Association is the trade association and its membership comprises 28 EU starch producing companies, together representing more than 95% of the EU starch industry. Wheat is the primary feedstock for starch production, followed by corn and potato. Specialties, like green pea, rice, or chickpea, are still minimal and only account for less than 0.5% in the European market. More importantly, growing number of starch manufacturers are investing in the starch and sweeteners market in Europe to support the local economy and local community, while positioning the business for long-term growth.