跨国公司嵌入对物流产业集群网络演进的影响。

近年来受国防费投入持续增长和向装备采购倾斜的双重带动，军工行业上市公司经营业绩持续向好，20Q1受疫情短暂冲击之后逐季向上修复，行业景气度持续兑现，21Q1军工行业实现快速增长(收入+33%/ 净利+107%)。细分行业看，全领域配套的军工电子景气度最高，收入增速持续领先。以19Q1为基期，近2年收入端平均增速：军工电子23.9%，军工信息化17.6%，地面装备15.3%，船舶13.3%，航空12.3%，卫星8.5%。

事件：1）根据民航局新闻发布会，今年4 月旅客运输量创今年以来月度新高：4 月份，内地民航运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量分别为92.1 亿吨公里、5109.4 万人次、65.5 万吨，同比分别增长132.8%、205.5%、35.0%。运输总周转量相当于2019 年同期的87.7%，较上月提升了4.0 个百分点；旅客运输量为2020 年以来月度新高，相当于2019 年同期的96.2%，较上月提高了6.8 个百分点；货邮运输规模较2019 年同期增长9.0%，较上月提升5.3 个百分点，其中全货机完成货邮运输量26.3 万吨，较去年同期增长11.2%。2）各上市航司公告4 月运营数据：民营航司（春秋、吉祥）整体客座率均超80%，领跑行业，国航、南航客座率同比也有提升。

投资策略：盈利驱动决定论。莱特定律是探究军工业绩可持续的第一性原理思维。莱特定律对于我国军工企业的作用或将更为显著。基于历史上经营表现，白马股的选股思路：【中航光电】、【中航高科】；公司治理结构反 转带来戴维斯双击机会：【航天电器】；基于赛道景气度的 GARP 成长性选股策略：振华 科技、睿创微纳，此外，建议关注主机厂在贝塔型板块效应带动的引领性机会：中航沈 飞、中直股份。

Forklift truck can be defined as the most important and majorly vehicle for material handling. In addition, lift truck is powered industrial vehicle that is used for lifting and transporting material for short distance inside warehouses or other operational sites. Lift trucks are either gasoline powered or electric powered . Also, the penetration of electric powered forklifts trucks is rising in recent days owing to benefits such as eco-friendly and noise less operation. Further, a typical forklift truck consists of two power-operated horizontal prongs that are raised and lowered for loading, transporting, and unloading of goods.