自主品牌方面，共发布 30 余款车型，核心车型包括传祺 GS4/GS4 Coupe、荣威 Vision-iM、吉利 ICON、长安CS55 PLUS 等，一线自主产品布局相对完善，新车投放速度趋缓，在原有核心车型全新换代的基础上，需要更加精准定位到细分市场的需求。而新势力造车共 9家企业参展，相对上海车展有所减少，小鹏、拜腾、威马分别发布新车 P7、M-Byte和 EX6Plus。

我们认为随着政策刺激透支需求的影响消失，宏观经济企稳，2020 年汽车销量有望企稳，预计 2019-2020 年汽车销量为 2586、2593 万台（同比-9%、+0%）。由于治理超载、环保政策要求趋严等因素，重卡行业依然会维持较高景气度，预计 2020 年重卡销量 105 万台。由于消费升级等因素，豪华车渗透率持续提升，我们预计 2019-2022 年豪华车增速有望持续超越行业。

本篇报告梳理了戴姆勒自 2007 年以来的战略规划，面对汽车行业的变革，公司一方面巩固其传统优势，加强核心业务；另一方面积极开拓新市场，在未来战略高地布局。 

本篇报告梳理了大众近年来的战略规划，公司采取多种措施提高运营效率，加大对东亚市场的重视度；面对行业变革，加大对新兴领域的投资。 

截至本报告期末，电气设备指数 2019 年累计涨幅 14.30%，沪深 300 指数同期涨幅 27.88%。最近一年，电气设备指数涨幅为9.19%，沪深 300 指数涨幅为 19.77%。行业整体 PE 估值回升至26.93 倍，行业整体企业估值倍数（EV/EBITDA）为 16.72 倍，处于历史均值与平均值+1 倍标准差之间，处于中性水平。 

我们判断国内乘用车市场进入中低速发展阶段，乘联会预测2020年国内乘用车销量同比增速为1%。基于行业中低速增长阶段以及行业竞争加剧的前提下，产品折扣对于销量的刺激越发重要，这意味着车企的销量与利润往往很难同时兼顾，因此我们认为对于车企竞争力的判断，不应该仅仅停留在单纯的车型周期上面，企业的控本能力与空间同样愈发重要，关注车企在产品端和成本端的边际变化将是衡量其总体竞争力的两大核心。建议关注：长安汽车、长城汽车。

汽车轮胎的更替需求催生出庞大替换市场且受益于汽车保有量增长。全球轮胎市场规模已超万亿级别，未来需求有望继续释放。以往来看，海外轮胎巨头竞争优势显著，市占率与品牌溢价等远超国产轮胎。目前，行业竞争格局正发生变化：在下游整车企业盈利压力日益凸显的大背景下，国产轮胎通过产品性价比优势快速渗透配套市场。从中长期看，渗透配套市场有利于企业深耕其替换市场，进而享受替换市场的高品牌溢价与稳定需求，有望打开长期成长空间。首次覆盖，给予行业“推荐”评级。

本篇报告梳理了丰田自金融危机以来的战略规划，丰田通过推出TNGA 架构和组织结构的调整，提高公司效率，降低成本；公司在电动、智能、网联和共享领域加大投入，以打造未来汽车社会。

本篇报告梳理了宝马自2009 年以来的战略规划，公司一方面降低排放和油耗，加强在传统市场的优势，深耕中国市场；另一方面在ACES 四大领域重点投资，制胜未来。

新加坡科技研究局（A*STAR）纳米生物实验室（NBL）的科学家研发出一种新颖的方法制备下一代锂硫电池阴极，该方法简化了锂硫电池阴极耗时且复杂的生产过程。