美国半导体测试企业 Cohu 公告将以约 7.96 亿美元收购竞争对手 Xcerra，其中包括约 65%的现金和 35%的股票。该交易价格对 Xcerra 于 2018 年 5 月 7 日的收盘价溢价 8.4%，对 Xcerra 30 日平均收盘价溢价 15.4%。目前双方已进入最终合并阶段，已通过双方的股东大会以及行业监管审批，预计交易将在 2018 年下半年完成。

激光是 20 世纪四大収明之一，它拥有强度高、单色性好、相干性好、斱向性好等特点，被称为“最快的刀、最亮的光、最准的尺”。激光产业链的上游包括激光晶体、光学镜片、各类激光器、数控系统等；中游设备环节包括激光切剬机、激光焊接机、激光打标机、激光雕刻机、激光美容设备、照明设备等；经过多年的収展，各类激光设备已被广泛应用于材料加工、电子信息、航空航天、医疗、军亊武器、通讯等众多下游行业。

我们对2018年下半年机械行业整体表现给予“同步大市”的评级。2018年4月和5月习近平两提“大国重器”，2月至3月中央电视台财经频道（CCTV-2）播出纪录片《大国重器第二季》展示了大国重器的新时代背景，工程机械是中国迈向制造强国最有可能率先跻身最先进行列的领域。

机械行业成长类公司有更稳定的 ROE，抵御宏观周期波动能力更强。在市场缺流动性、风险偏好较低的现状下，建议重点关注具备确定成长性的领域，包括工业机器人、锂电设备、核电装备等；而今年以来，基建投资增速放缓，机械行业偏周期类公司业绩改善的持续性面临一定不确定性。偏周期类板块建议重点关注产业布局好、估值具备安全边际、资产质量优秀的标的。建议重点关注能源装备业务有较大弹性的中集集团，以及工程机械行业的柳工。

根据我们的估算，电动车热管理系统的单台车价值量约 6550 元/辆；2020 年全球电动车热管理系统需求约 300 亿元，2018-2020 年 CAGR 约 50%，其中，中国市场需求约 125 亿元（CAGR 44%），海外市场需求约 175 亿元（CAGR 59%）。在汽车电动化浪潮中，汽车热管理竞争格局已有松动迹象，国内企业存在弯道超车的可能性。 

4 月，我国家电行业平稳运行，限上商品零售总额2655.2 亿元，同比增长 10.1%。产量方面，空调增速放缓，彩电高速增长，冰洗市场依然不容乐观。进出口方面，彩电进口大幅下滑，空调进口超预期；彩电、空调出口均实现大幅增长。