Analytics as a Service (AaaS) is cloud-based analytical model, which comprises end-to-end abilities of an analytical solution from data attainment, storing, and analyzing to business user reporting, interaction, and visualization. Analytics as a Service (AaaS) brings clients analytics on demand as well as offers numerous tools for data analytics, which can be configured by the user to proficiently analyze and process vast quantities of diverse data. Furthermore, the report provides information about the strategies adopted by the global key players to sustain the competition and increase their market shares. Some of the key manufacturers operating in the market and profiled in the report include Amazon Web Services (AWS), GoodData Corporation, Google, Inc., Hewlett Packard Enterprise Development LP, International Business Machines Corporation, Microsoft Corporation, Oracle Corporation, SAP, SAS Institute Inc., TIBCO Software Inc.

卫星传感器可以捕捉地球上不同地理位置所发出的灯光，包括商业区、工厂、居民区、港口、森林火灾等等。夜光遥感数据 基于卫星图像，客观性强。通过机器学习技术对图像中的灯光信息进行提取，形成夜光数据。本篇报告是中信证券研究部 “瞻星”系列报告的第一篇，以全国和重点地区的夜光数据为入口，通过另类数据解读中国经济的复苏情况。

近期我们举行了中金中期策略会 TMT 专场，邀请了小米、舜宇、信维、汇顶、 韦尔、华虹、大华、联想等总共 38 家 A 股及港股上市公司参会，在与公司交流 过程中，我们主要看到以下趋势（1）海外消费电子需求回暖。（2）半导体进口 替代趋势不变，相关企业继续受益。（3）5G 和服务器等云计算设备出货维持高 景气。（4）投资人广泛关注卫星互联网等商业航天投资机会。

我们认为，2020 下半年 A 股科技板块具备结构性投资机会，重点关注数字化、 新基建和自主可控相关细分领域龙头。在全球疫情持续和经济复苏不确定性之 下，宽松的流动性环境料将持续，而 A 股科技板块整体的估值处在历史均值水 平附近。在数字化加速、新基建和自主可控加快推进下，软件与 SaaS、线上 直播与游戏、医疗 IT 与金融 IT、5G 与 IDC、半导体与信创产业链龙头具备景 气高确定性优势，值得重点关注。港股的互联网龙头景气优势明显，美股科技 板块需要关注估值高位和 EPS 预期下修风险。

同期间内，公司市值从9.62亿美元上行至36亿美元的中间高点，市值最大涨幅逾3.75倍； 当前公司市值有所回落，但依旧保持在20亿美元之上。

达芬奇机器人由机械臂、操作台、三维成像系统三大功能单元构成，它极大拓展了手 术医生的技能界限，显著降低医生工作强度，完成远超人类精度的手术动作，拓展手 术应用范围，提高手术成功率。

随着需求端进入到下半年旺季销售，我们认为面板单价三季度会迎来环比反弹， 但受到今年整体供需不平衡，四季度单价环比恐会小幅倒退。长期来看，供给端 海外产能退出以及国内落后产能整合趋势确定，面板供需会逐步转好。

作为全球最大的CAD软件厂商，Autodesk业务场景涵盖建筑工程和施工（AEC）、 制造（MFG）、媒体娱乐等领域。依靠突出产品能力+良好市场竞争格局，公司自 2016 年开始采用向 SaaS 激进转型，仅用时 3 年 SaaS 业务营收占比提升至 86%， 是继 Adobe 之后传统软件公司转型 SaaS 的标杆。长周期来看，免费用户转化、 既有用户 ARPU 提升、存量 license 用户转化等均是公司实现营收增长的潜在方 式。目前公司估值对应 FY2021 的 PS 为 12X，略高于当前美股 SaaS 行业平均 水平(8X~9X)，主要反映市场对公司良好的市场竞争格局以及盈利能力的溢价。