伊美尔是一家全国领先的医疗美容连锁集团，深耕医美领域近 20 年，通过高品质服务赢得良好声誉，目前在全国拥有 17 家美容机构，2015 年实现收入 6.11 亿元，归母净利润 4087 万元。未来公司将会继续坚持自我（规范化的管理服务体系），提供全方位高品质的医美服务，在互联网+的背景下增强与客户沟通，借助资本力量加速行业整合，力争成为医疗美容行业领导品牌。预计公司 2016-2018 年业绩分别为 0.61、0.93 及 1.36 亿元（EPS 为 0.47、0.72 及 1.05 元）。基于未来 3-5 年医美行业高成长性和公司的市场地位，给予公司 2017 年 38-45 倍估值，对应 35-42 亿市值。 

上周国务院发布《地方政府债务性风险应急处置预案》。文件总体是对预算法“开正门，堵后门”原则的重申。

高压电力装备的增量主要在国外，机会属于具备总包能力的龙头企业；国内电力装备投资暂不会出现高增长，优势企业可能通过模式创新实现不错的发展。制造业升级需要装备与管理系统的匹配、支撑，自动化有巨大的需求纵深，在市场化的应用创新领域，中国优秀的工程师公司的比较优势巨大，正在加快崛起。新能源发电领域，风电较火电的性价比提升，未来几年风电制造业景气度可能有所提高；但风电、光伏运营的拐点主要取决于电力供需的大环境。新能源汽车上游，由于新进入者众多、补贴政策调整后需求可能有波动，产业的分化和整合可能加剧，调整后的产业可能更健康、可持续。

截止到2015 年底，我国累计风电装机容量为145GW，按照《规划》目标测算，“十三五”期间需要完成年均13GW 的新增装机容量。我们认为，该规划目标较为保守，经过与业内人士的沟通，普遍认为2.1 亿千瓦是“十三五”规划发展的底线，实际装机容量将大概率超越2.1 亿千瓦。

总规模下降，其中天然气发电快速增长，光伏、核电保持稳定，水电、风电总体趋势下降，煤

电大幅下跌。

今年以来电力公司的经营情况出现显著分化，分化一方面体现在地区电量与利用小时增速分化明显，另一方面则体现在水电公司盈利情况明显优于火电公司。

近三个月来尿素行业景气上行，较低开工率给予价格有力支撑，龙头企业将从中充分受益。

回顾2014年以来的主流大宗商品价格变化, 尤其是2016年以来大宗商品市场捉人眼球的价格波动, 可以看到随着中国经济下行，大宗商品市场的表现是其价格筑底又逐渐恢复的轨迹。

关注影视相关标的：北京文化：剥离原有旅游资产，持续推进影视转型。在第53 届台湾金马奖上，公司参与出品的电影《我不是潘金莲》荣获最佳导演奖。

今年传媒板块受到大盘调整带来的冲击，估值整体回落，表现未达预期。但从行业基本面来看，传媒板块具有内生增长动力，预计能维持15%以上的净利润增速。我们认为，在未来十年内，板块的成长属性不会改变。我们对17 年传媒板块的整体行情仍然充满信心。