根据规划，到 2020 年，我国新能源汽车保有量将达 500 万辆。“十三五”期间，将新增充电桩 480 万个、充电站 1.2 万座。据我们测算，未来五年充电设施市场规模超千亿元；2020 年，充电年收入规模将达 578 亿元。各省市陆续出台地方充电设施建设规划，同时各地针对充电设施建设的补贴政策也相继发布。巨大的市场空间将促进新能源车充电设施运营行业的高速发展，规划与补贴成为了最重要的催化剂

投资摘要........ 4

新能源汽车充电市场空间广阔....... 6

新能源汽车产业迎来增长黄金期....... 6

“十三五”释放充电设施千亿市场，充电年收入规模达 578 亿........ 7

国家电网、南方电网是公共充电站建设运营的主力..... 9

规划政策陆续落地，充电运营起步成长...... 13

各地方充电设施建设规划陆续出台......13

补贴政策落地，企业加速布局......14

三类市场，谁最赚钱？....... 16

自用市场：整车厂主导，分时租赁是切入点.....16

专用市场：增长确定，需求稳定.......18

公用市场：国网主导，利用率较低.....20

盈利能力比较：公交充电站、单位内部充电桩值得投资......22

展望未来，多元化商业模式大有可为... 25

机械式、立体式新型停车充电设施.......25

电动车生态圈......26

智能充电物联网.....26

投资逻辑及推荐标的...... 28

风险提示........ 29

新能源汽车补贴大幅下滑.......29

油价下滑......29

新能源汽车技术进步缓慢.....29

北巴传媒（600386.SH、推荐）：充电站运营打开公交传媒龙头业务发展新空间...... 30

科华恒盛（002335.SZ、推荐）： UPS 龙头将迎数据中心+新能源双重高增长..... 32

科泰电源（300153.SZ、中性）：发电机组龙头进军新能源汽车....... 34