特斯拉于9月24日发布官方视频，更新了其人形机器人方面的进展。视频显示TeslaBot通过视觉和位置编码器实现了肢体的校准，且展示了其人形机器人出众的姿态控制能力。此次展示再次凸显端到端算法在人形机器人应用端的不断成熟，且再次展示出特斯拉在数据量、算法及算力方面的优势。此外，其仅靠视觉、编码器和 IMU 就完成了任务，展现出超强的硬件控制能力。鉴于人形机器人可用数据集迅速攀升及算法、算力的不断成熟，我们维持人形机器人行业“强于大市”评级，建议持续关注人形机器人板块及相关厂商投资机会。

8 月风电并网 2.61GW，同比增加 115.70%，环比降低 21.39%。国家能源局公众号发布 1-8 月份全国电力工业统计数据。截至 8 月底，全国累计发电装机容量约 27.6 亿千瓦，同比增长 11.9%。其中，风电装机容量约 4.0 亿千瓦，同比增长 14.8%；太阳能发电装机容量约 5.1 亿千瓦，同比增长 44.4%。1-8 月，风电并网 28.92GW，同比增加 79.18%；光伏 1-8 月并网 113.16GW，同比增加 154.46%。单 8 月，风电并网 2.61GW，同比增加 115.70%，环比降低 21.39%；光伏并网 16.00GW，同比增加 137.39%，环比降低 14.62%。

随着美国财政部即将就《通胀削减法案》提供更多指导意见，我们预计美国清洁能源的投资将进一步加速，该板块内的并购潜力也将进一步增强，尤其是那些希望从中受益并获得新技术和市场的全球能源公司。

特种气体是高端工业制造的必备品，技术与市场壁垒较高。特种气体分为标准气体、高纯气体、电子特气等，在单一品种下产销量规模较小，但对纯度、精度、品种、性质都有很高的要求，技术与市场壁垒明显，多用于半导体、通信、医疗等新兴高技术下游。电子特气是泛电子类产品生产中的关键性材料，在电子制造工艺中的清洗蚀刻、光刻、外延/沉积/成膜、掺杂等环节皆承担着重要功能，广泛应用于芯片、显示面板、光纤、医疗等领域。

本篇系通用制造业专题报告的第二篇，主要梳理具有可复用性的主要通用设备零部件，在通用制造业复苏的背景下，我们认为零部件环节具备更高的增长弹性。在系列报告的第一篇《制造产业通用制造业专题（一）：复苏渐起，顺势而为（2023-09-17）》中，我们详细阐述了通用制造业的周期属性，以及当前进入周期底部行将复苏的态势，本篇系通用制造业专题报告的第二篇，主要梳理具有可复用性的主要通用设备零部件，并且筛选了通用设备零部件中的主要公司，建议重点关注。

① 行业方面：量：8 月份，全国快递业务量完成 111.62 亿件，同比增加 18.36％；其中异地快递业务量达到 97.35 亿件，同比增加 19.27%。 价：8 月份，全国快递单票收入为 8.89 元，同比下降 5.10%，环比上升 0.62%；其中，异地快递单票收入为 5.01 元，同比下降 7.29%，环比下 降 2.12%。② 个股方面：量：8 月份，按业务量同比增速排序申通快递完成业务量 15.21 亿票，同比上升 24.06%；圆通速递完成业务量 17.41 亿票，同比上升 14.54%；韵达股份完成业务量 16.23 亿票，同比上升 9.07%；顺丰控股完成业务量 9.10 亿票，同比下降 3.40%（不含丰网同比上升 11.93%）。

2023 年上半年基础化工行业上市公司（根据申万 2021 一级分类基础化工行业上市公司合 计 397 家）共实现营业收入 10300 亿元，同比下降 9.8%，实现营业利润 824 亿元，同比下降 52.6%，实现归属上市公司股东的净利润 665 亿元，同比下降 51.7%。行业整体综合毛利率为 16.7%，同比 -6.0pcts；期间费用率为 8.4%，同比+1.0pcts。行业整体净利率为 6.8%，同比-6.0pcts。

上周工业金属价格涨跌互现。据 Wind 数据，上周 LME 工业金属价格涨跌互现，铜价下跌 2.0%，铝价上涨 2.0%，锌价下跌 0.2%，铅价下跌 2.2%，镍价下跌 3.4%，锡价下跌 0.1%。SHFE 工业金属价格也涨跌互现，铜价下跌 2.2%，铝价上涨 1.5%，锌价上涨 0.6%，铅价基本持平，镍价下跌 3.4%，锡价下跌 0.1%。

从周期拟合结果来看， 8 月多国 CPI 均有小幅反弹，CPI 同比序列显现底部 拐点。例如，美国 8 月 CPI 同比回升 0.5pct 至 3.7%，已连续两月呈回升行 情；中国 CPI 同比再次转负为正，8 月 CPI 同比反弹至 0.1%。分项指标中，欧美多个CPI分项同比继续下滑，德国CPI食品分项同比下降1.8pct至9.1%。日本 CPI 食品分项同比序列则连续 16 个月上行，8 月再创新高达 10.3%。

模型显示当前美债利率尚余 15bps 增量加息预期未被充分计价，若不考虑经济数据或不及预期、政府关门、学生贷款重启对利率带来的或有下行压力，则 10 年美债利率将就当前 4.5%的水平进一步抬升 15bps 至 4.65%。如若进一步考虑中期过度乐观的降息预期可能的修正与长期或还未被充分计价的中性利率的上调，则美债利率的上行幅度或不止于此。