产业东移大趋势，大陆地区一枝独秀。PCB 产业重心不断向亚洲地区转移，而亚洲地区产能又进一步向大陆转移，形成了新的产业格局。随着产能转移的不断进行，中国大陆成为全球PCB 产能最高的地区。根据Prismark 预估，2017 年中国PCB 产值将达到289.72 亿美元，占全球总产值的50%以上。

半导体行业高速增长，晶圆制造产能向国内转移扩大上游材料需求。根据全球半导体贸易统计组织（WSTS）发布的数据显示，2017 年前三季季度全球半导体销售收入达到2923 亿美金，同比2016 年增长20.6%，预计2017 年全年全球半导体销售收入将超过4000 亿美元。2017 年至2020 年，我国预计新增12 寸晶圆制造厂达13 条，达产后将新增12 寸晶圆制造产能90.5 万片/月，晶圆制造产能向国内转移将扩大包括湿电子化学品和电子特种气体等上游材料需求。

基石产业：集成电路是全球科技制造业的翘楚，市场空间达3400 亿美元，行业景气度创6 年新高。从历史数据来看，全球半导体市场约4-6 年为一个周期，过去6年行业增速徘徊在±3%左右，从2016Q4 开始，市场显著回暖，据IC Insights，2017年全球半导体销售额有望较2016 年增长22%，达到4135 亿美元，超过20%的增速在过去10 年也只有3 次，我们认为2016 年是全球新一轮集成电路景气周期的起点。

1-9月，劢力电池累计装机量14.7GWh，较去年同期增长20%，其中客车占30%、与用车占16%、乘用车占54%，乘用车取代客车成最大去向。今年没有去年最后两个月的抢装，客车下滑致电池总装机同比持平。

经济回暖拉动收入大幅增长。7 月份用电需求创新高，第三季度全国累计发电量增速环比第二季度有所回升。2017 年1-9 月，火电行业营业收入4737.7 亿元，同比增长19.9%；水电1027.3 亿元，同比增长9.0%。

宁德时代创业板IPO 预披露。11 月10 日，宁德时代新能源科技股份有限公司在证监会网站预披露了创业板IPO 招股说明书（申报稿）。据披露，宁德时代此次发行股份不超过2.17 亿股，拟募集131.2 亿元，发行后总股本为21.7 亿股。照此估算，宁德时代发行后估值将超过1300 亿元。

中国乃制造业大国，而光伏更是制造出的能源，这必然导致制造大国的中国占据全球主导地位。技术上，电池创新层出不穷，国内厂商技术实力已经媲美国外厂商；规模上，中国光伏的产业遍布全球，各大厂商都在全球有布局，其中布局最广的是晶科，其市场大部分在海外，并且在美国、日本等发达地区占比很高。

本周行情回顾：本周电力设备指数上涨5.18%，输变电设备中，二次设备上涨2.70%，一次设备上涨4.94%；新能源发电板块汇总，核电上涨4.85%，风电上涨7.23%，光伏上涨7.94%；新能源汽车中，新能源汽车上涨4.35%，锂电池指数上涨3.64%，充电桩指数上涨5.09%，燃料电池指数上涨4.08%；工控中，工业4.0 指数上涨5.18%，机器人指数上涨4.40%，能源互联网指数上涨8.12%。

“中产焦虑+消费升级”提升用户付费意愿，消费升级对付费知识的需求是行业发展的内在驱动，内容的升级将给行业带来新的机遇，市场规模=用户群体规模*付费转化率*年ARPU 值，测算得到2016 年知识付费市场规模29.7 亿元，2020 年知识付费市场规模预计为80 亿—240 亿。

A 股上周（11 月6 日-11 月10 日）传媒板块上涨2.21%，板块高于上证综指（上涨1.81%）。根据艺恩网报道，本周（11 月13 日-11 月19 日）上映热门电影包括《正义联盟》、《恐袭波士顿》、《暴雪将至》等。本周（11月13 日-11 月19 日））票房主力预计是《雷神3：诸神黄昏》、《东方快车谋杀案》以及即将上映的新片《正义联盟》等。