机场与快递是另外两个具备消费属性的子行业。机场的消费属性来自于因私出行的提升以及非航空性业务的持续快速增长；而快递行业的消费属性则来自于电商市场以及终端消费者。同时我们认为机场公司盈利的稳定性来自于源源不断的高价值流量客户，快递行业则从长期格局而言仍有进一步整合空间，因此我们建议这两个行业是优中选优，选择行业龙头，即业绩持续领跑子行业的上海机场与韵达股份。

勘察设计是工程建设的重要环节，往往处于项目建设产业链的前端，对整个工程建设具有重要指导作用，同时行业业绩也主要受下游工程项目投资所驱动。我国大部分设计公司系由计划经济时期按行业、地区设立的工程设计、勘察事业单位改制而来。改制完成后，主要形成了国资背景设计院和民营设计院两大阵营。

我们认为重点关注行业景气度提升的化学工程板块，订单增速提升以及历史估值水平较低的园林与装饰板块，重点推荐中国化学、岭南股份、东方园林及葛洲坝。 

英玻璃凭借其高纯度、耐高温、低热膨胀性、化学稳定性强等优良性能。在半导体芯片制造加工中被广泛应用。半导体石英产品种类繁多，主要用于硅片制造环节的拉制单晶的石英坩埚、多个晶圆制造的核心环节的硅片承载器具（扩散、氧化环节的扩散管、舟、支架等；刻蚀环节的石英环等；清洗环节的石英玻璃花篮、清洗槽等）以及光刻环节使用的光掩膜版的基板材料。

小米是一家以手机、智能硬件及 IoT 平台为核心的互联网公司，核心商业模式为“硬件+新零售+互联网服务”组成的铁人三项。公司现阶段收入由硬件贡献，长远战略目标则是搭建起物联网生态，在硬件引流的基础上，通过高效的新零售渠道及物联网生态圈形成用户粘性，在后消费市场增加变现机会，即以硬件引流，通过生态变现。硬件以微薄利润引流，服务贡献核心利润：截至 2017 年末，公司智能手机业务占比已从 2015 年降低 10pct 至70%，互联网服务虽只占据 8.6%的收入比例，却贡献了 39%的毛利润。我们认为公司所构想的生态模式正在逐步实现。

上周家电行业整体涨跌幅为 0.43%，相较于上证综指超额收益为 -0.52%，在各板块涨跌幅中排名居于第 5 位；细分子行业中，照明行业涨幅最大，为 1.15%；上周个股涨幅中前三名分别是：中新科技（9.90%）、中科新材（8.63%）、荣泰健康（7.33%）。 

看好定制家居行业长期发展，套餐时代全屋定制让房子变得更能装，企业也加大促销提升性价比来顺应这一趋势，把握流量入口+提升客单值是关键。我们提示竞争、地产风险，也提示风险孕育机遇。行业幸福感有望加速向头部集中，马太效应凸显，同时看好二线实力品牌差异化突围。

中美贸易摩擦不断升温，且或将长期持续，我们认为应该客观分析其对我国家电行业的影响。本报告从近期热点“301”清单出发，从行业和上市公司详尽分析中美家电贸易现状，以洗衣机反倾销之史为鉴，以全球视角分析中国家电出口现状，为我国家电出口未来发展提供思路。 

上周计算机行业(中信)指数下跌 1.10%，沪深 300 指数上涨 0.78%，创业板指数上涨 0.11%。IPO 新政下独角兽上市将带来科技板块估值体系的多元化（主要是研发投入价值重估）而非低 PE 一刀切，新价值锚的重塑尤其是研发投入的重估将推动计算机行业细分龙头估值修复和提升，网信办和证监会联合发文推动资本市场服务网络强国战略有望推升市场对计算机行业的风险偏好，贸易战推动社会和资本市场对于自主可控创新和网络安全的认可。

我们坚定看好计算机板块全年表现主要基于以下三大逻辑：1）计算机板块基本面逐渐回暖。一方面，18 年 1季度板块整体收入和净利润增速明显提升，同时据工信部统计，软件行业收入和利润也均高于 17 年同期水平；另一方面，外延并购对板块的风险影响已逐渐释放。2）科技领域政策利好持续释放。从富士康闪电过会，到鼓励 BATJ回归 A 股，再到自主可控、数字中国、“互联网+医疗”，均反映出监管层对于计算机板块的支持态度。3）基金持仓比例仍处历史低位。2018Q1 基金对计算机板块股票的持仓比例为 3.4%，较 2017Q4 上升 1.17 个百分点，结束了2015Q4 以来的持续下降趋势。但从历史持仓比例来看，目前仍处于较低位置，后续加仓带来的空间较大。