全球炼焦煤贸易。预计炼焦煤价格将保持在目前的水平，但短期波动预计依旧存在。供应风 险来自天气和俄罗斯，库存高缓解短缺风险，全球钢铁产量预测下调。长期来看，印度和中 国将支撑其需求。 全球炼焦煤进口。世界冶金煤进口主要由中国和印度主导，中国进口再次增长，但可能已达 顶峰。24Q2 中国冶金煤进口同比增长 33%，但由于钢厂利润下降，需求未来或减弱。印度 则因高炉扩建和住房项目推动，进口量持续增长，预计未来保持强劲需求。

截至2024年9月，理想、华为、蔚来智驾总用户分别达到96/24/60万人，较上月分别增长5/3/2万人。 9月，理想、华为、蔚来智驾里程分别增加1.5/1.2/1.1亿公里，单用户智驾里程分别为157/477/180公 里，AEB避免碰撞次数分别为6/10/5万次，智能泊车次数分别为539/100/466万次。

2024 年前三季度我国造船三大指标实现同比增长。根据中国船舶工业行业协会 数据，2024 年 1-9 月，我国造船完工量 3634 万载重吨，同比增长 18.2%;新 接订单量 8711 万载重吨，同比增长 51.9%;截至 9 月底，手持订单量 19330 万载重吨，同比增长 44.3%。1-9 月，我国造船三大指标以载重吨计分别占全球 总量的 55.1%、74.7%和 61.4%。

下游及前瞻指标——广义、狭义单月基建投资增速均提升，房地产业边际改善， 制造业保持较高增长。2024 年 1-9 月，固定资产投资同增 3.4%，与 1-8 月增 速持平，停止下滑趋势;广义基建投资同比增长 9.3%，较 1-8 月增速上升 1.4pct; 狭义基建投资(即不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长 4.1%， 较 1-8 月增速下降 0.3pct;其中，交通运输、仓储和邮政业投资同增 7.7%，电 力、热力、燃气及水的生产和供应业投资同增 24.8%，水利、环境和公共设施 管理业投资同增 2.8%。单月来看，2024 年 9 月单月广义基建投资同增 17.5%， 较 8 月增速大幅提升 11.31pct;9 月单月狭义基建投资同增 2.2%，较 8 月增速 上升 0.98pct，为今年 4 月以来单月增速首次加快。1-9 月房地产开发投资同降 10.1%，较 1-8 月降幅收窄 0.1pct。1-9 月制造业投资同增 9.2%，较 1-8 月增 速提升 0.1pct。

本周(10.14-10.18)，上证指数上涨 1.36%，深证成指上涨 2.95%，创业板指上涨 4.49%，沪深 300 上涨 0.98%。申万一级指数中，26 只指数收涨，5 只指数收跌，其中 涨幅靠前的行业为计算机、电子、国防军工，涨幅分别为 10.29%、9.65%、7.89%。本 周，申万电力设备指数收于 6905 点，周涨跌幅为+1.92%，在 31 只指数中排名第 14。 本周，电力设备各子板块均实现不同程度上涨，电池板块涨幅居前。具体来看，各板 块按涨幅依次为电池、电网设备、风电设备、光伏设备，涨幅分别为 3.42%、0.81%、 0.14%、0.11%

固态电池符合未来大容量二次电池发展方向，半固态电池已装车，高端长续 航车型、e-VTOL 等方向对固态电池需求明确。固态电池理论上具备更高的能量 密度、更好的热稳定性、更长的循环寿命等优点，是未来大容量二次电池发展方 向。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，2024 年 1-6 月，半固态电池装车量达 2.2GWh，已初具规模。应用方面，固态电池在高端长续航车型、e-VTOL 等方向 有明确应用场景。2024 年 5 月，搭载光年固态电池的智己 L6 上市，10 月，光年 固态电池将量产;2024 年 4 月，广汽埃安发布全固态电池，能量密度超过 400Wh/Kg，预计在 2026 年量产上车;在国家专项补贴推动下，宁德时代也积极 推动固态电池产业化，有望于 2027 年量产。

新房二手房成交环比持续增长;住建部提出通过 货币化安置实施 100 万套城中村和危旧房改造 新房、二手房成交面积环比持续增长，同比均由负转正。新房库存面积环比上升，同比下降;去 化周期环比下降，同比上升。

1）外矿：9 月锰矿进口数量为 273 万吨，环比+4.56%/同比-10.29%；1-9 月锰矿累计进口数量为 2166 万吨，累计同比-7.3% 2）产量：9 月锰硅产量 75.61 万吨，环比-10.73%/同比-27.06%；1-9月锰硅累计产量 763.89 万吨，累计同比-10.68%。3）进口：9 月锰硅进口数量为 5,444 吨，环比+349.16%/同比+215.89%；1-9 月锰硅累计进口数量为 2.25 万吨，累计同比+166.58%。4）出口：9 月锰硅出口数量为 5,002 吨，环比+173.01%/同比-0.69%；1-9 月锰硅累计出口数量为 3.13 万吨，累计同比+0.05%。

经济下行期的口红效应一直有催生全球品牌的潜质，中式零食大有可为。零食行业变化来源于渠道，但竞争优势最终积累于品类。我们结合对消费环境变化、产业技术突破、产业链利润结构以及公司品类发展的定性与定量分析，深度研究魔芋和鹌鹑蛋 2 大零食新品类的历史背景与发展空间。从产业视角切入，回顾历史展望未来，看好品类快速发展的中式辣卤零食龙头投资价值。