亿翰数据显示，2020 年7 月百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比下降24.8%，同比增长25.7%，同比增速较6 月提高9.6 pct；1-7 月累计销售金额同比增长2.5%，增速较1-6 月上升4.2 pct。7 月销售规模环比正常回落，但行业景气度惯性延续，销售表现依然明显好于去年同期。我们认为因城施策环境中，政策边际变化对板块影响相对更小，成长性的延续、充裕的业绩储备、平稳的发展预期将进一步强化优质房企的估值优势。

本周政策情况：中央坚持“房住不炒”，深圳东莞继续边际收紧。中央政治局会议强调要坚持“房住不炒”的定位，促进房地产市场平稳健康发展。地方层面，深圳要求中介不得受理及发布高于楼盘合理成交价的挂牌价，已发布的应下架，同时要求全市范围（含深汕特区）停止商务公寓审批，东莞市要求暂停滨海湾新区所有建设行为，包括已批准及报备的项目，并停止所有用地、建设申请的行政审批。

8 月4 日国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》(简称《若干政策》)，出台财税/投融资/研究开支/进出口/人才/知识产权/市场应用/国际合作等八方面政策措施，本土IC 产业链再迎政策性利好。我们认为，在中国经济由重增速向重质量切换过程中，以工程师红利支撑的科技产业本就担负着实现经济结构升级、跨越中等收入陷阱的长期使命，而在中美贸易纠纷日趋复杂的当下，《若干政策》的发布再度显示了政府发挥新型举国体制优势强化关键环节/关键领域/关键产品保障能力的决心，而在政策引导下的资源导流也有望加速国内IC 龙头的崛起进程。

我们看好LED 需求端多点开花，LED 照明自主品牌加速建设，MiniLED 放量在即，叠加健康领域催生UVC 新需求，行业需求有望回暖。供给端进入有序竞争期，行业整体盈利能力有望回升。重点推荐阳光照明、木林森、瑞丰光电、鸿利智汇等。

苹果公司（AAPL.O）于美国东部时间7 月30 日17:00（北京时间07 月31 日05:00）发布2020 财年第三财季（自然年2020 年二季度）业绩。报告期内，公司实现营收596.9 亿美元，同比增长10.9%，优于市场一致预期。净利润112.5 亿美元，同比增长12.0%，大幅超出市场预期。

电子通信行业投资建议：积极配置中芯国际供应链、半导体设备材料龙头企业、苹果和AirPods/TWS 供应链。（1）半导体：核心建议关注中芯国际供应链和国产优质设备材料公司，包括中芯国际A、中微公司、北方华创、沪硅产业、安集科技、鼎龙股份、长电科技、上海新阳、万业企业等；（2）消费电子：核心建议关注苹果供应链和AirPods/TWS 供应链公司，包括立讯精密、歌尔股份、信维通信、领益智造、鹏鼎控股、蓝思科技、长信科技等；（3）电子周期品：建议关注面板双龙头京东方和TCL；（4）通信：建议关注佳讯飞鸿。

投资建议：半导体板块全面受益，受益最大的是制造和设计。首先，中国半导体产业的短板是代工制造，本次政策明确指出对相关半导体制造企业免征企业所得税，受益标的——中芯国际、华虹半导体、华润微。其次，并购整合做大，是全球半导体和中国半导体的趋势。本次政策专门提及“鼓励和支持集成电路企业、软件企业加强资源整合，对企业按照市场化原则进行的重组并购”。芯片设计厂商是最终销售端，是最适合并购整合的，也是此次政策最受益的环节，芯片细分领域的龙头有技术实力、有资金、有市值优势主导并购整合。

2020 年8 月4 日，国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，大力支持集成电路产业和软件产业的高质量发展，体现了国家大力发展集成电路和软件产业的决心和意志。国务院制定了出台财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等八个方面37 项政策措施。未来国家将以新型的举国体制发展集成电路等关键核心技术。

苹果业绩超预期国内产业链业绩迎拐点。重点推荐 3C 产业链、小家电、半导体设备、锂电设备等，推荐：科森科技（603626）、赛腾股份（603283）、先导智能（300450）、快克股份（603203）、迈为股份（ 300751 ）、英维克（ 002837 ）， 科创板： 石头科技（688169）、柏楚电子（688188）（华西机械&中小盘联合覆盖）。

2020 年8 月4 日，国务院发布《关于新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》，为进一步优化集成电路产业和软件产业发展环境，提升产业创新能力和发展质量，在财税政策、投融资政策、研究开发政策、进出口政策、人才政策、知识产权政策、市场应用政策、国际合作政策等方面作出相关指示，推动国内集成电路产业快速发展。