由于原有氙气灯的耗材属性带来的成本支出较高，激光光源将大幅降低使用成本，提升影院长期盈利水平。以IMAX 为代表的巨幕，表现出的高端服务感受与高票价匹配，使得对影院设备的提升，进行高端化变革也是县域影院增强竞争力、提升票房收入的有效手段。激光电影作为影院差异化竞争策略的一种，是应对大银幕、更佳3D 观影体验的有效手段，也推动新增影院更倾向于使用能够提供更佳画质的激光光源

10 月汽车板块整体上涨3.8%，跑赢沪深300 指数（上涨2.6%）1.2 个百分点。整车板块和汽车零部件板块PE、PB 较9 月均有所上升。

低增长、逆全球化（脱欧、关税、非关税贸易壁垒）、政策非协调性、

缺乏技术创新、老龄化、高杠杆率。

政策内容理性，执行严厉，市场开始降温。2016 年三季度，各地开始以限购、限贷、增加供给和规范市场秩序为主线，调控房地产市场。政策内容不甚严厉，但执行十分严厉。这既意味着未来政策有弹性，超调可能性不大，又意味着短期市场过热的局面必将终结，市场有望回归平稳。

生猪市场即将迎来全年消费最旺季，伴随下游季节性需求释放，预

计短期国内猪价会持续小幅上扬。环保政策实施加严加速猪场拆除，能繁母猪产能恢复缓慢，明年会是猪肉供给最低点，利空出尽猪价将反弹。肉鸡：鸡只供应充足，鸡价承压下行。屠宰场库容率已从高位回落，后期鸡价仍存上涨空间。毛鸡价格下跌导致鸡苗价格回落。引种断档禽链上涨的逻辑未变，供应缺口将传导至父母代、商品代，白羽肉鸡景气后期将兑现。

硬件企业已经走过了PC 和智能手机时代，正迈向物联网时代。这会导致产生六大变革：1）由大批量、少品类产品向小批量、多品类产品转变；2）由较高的产品/客户集中度向较低的产品/客户集中度转变；3）由原始设计制造商、电子制造服务商向自有品牌、解决方案提供商转变；4）由内生增长向外延扩张转变；5）由劳动密集型向自动化转变；6）由加工优势向技术优势转变。我们预计这些变革有望给行业的商业模式和盈利驱动力产生深远影响。

本周国际市场尿素价格小幅回升，美国海湾尿素价格上涨3.3%至220 美元/吨，波罗的海尿素价格上涨6.4%至205 美元/吨；国内方面，山东地区尿素价格上涨5.0%至1470元/吨，氯化铵价格上涨16.3%至500 元/吨，硝酸铵价格维持不变为1350 元/吨。国际磷肥价格小幅下跌，美国海湾DAP 下跌0.7%至328 元/吨，波罗的海下跌1.4%至332 美元/吨；国内一铵价格维持在1650 元/吨，二铵价格不变。国内钾肥价格不变，青海盐湖氯化钾价格维持在1950 元/吨，罗布泊硫酸钾价格维持在2350 元/吨。国内复合肥价格稳定，草甘膦价格持续上涨。农作物价格仍维持相对低位间。

法检政务龙头业绩增长稳健，积极寻求业务转型升级： 公司连续在法院、检察院领域连续夗年排名第一。我国电子政务市场保持稳定增长，在法院信息化3.0 的推迚下，信息化建设市场前景广阔，公司优势业务的增长有保障。同旪，公司积极寻求业务升级，发展亍计算、大数据业务，定增拟建设政务亍平台，面向夗个行业提供亍计算综合服务，幵围绕子公司亿信华辰，在各业务领域开发大数据业务；幵收贩万户网络在协同办公软件自主可控领域强势布局，公司政务信息化业务日渐完善。

调整目标价格—瑞声科技 16 年 3季度净利润比市场预期高 6%。公司认为强劲的季节性因素将延续至 17 年上半年。射频业务正在扩大其客户群，并应拉动非声学元件收  入超过声学元件收入。管理层预计能够收回乐视网方面的应收账款。但是我们注意到，在乐视事件发生后，公司的射频产能扩张计划有所回缩。维持买入评级，目标价下调至 87.00港币，主要是因为计入了乐视事件的影响。